zenie_love
New Member
Download miễn phí Điều kiện để thành lập thị trường chứng khoán tại Việt Nam
Lời nói đầu. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chương i. Những vấn đề cơ bản của thị trường chứng khoán . . . .
I .Khái niệm và vai trò của thị trường chứng khoán . . . . . . . . . . . .
1.1 Chứng khoán là gì ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2 Thị trường chứng khoán là gì ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2.1 Thị trường sơ cấp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2.2 Thị trường thứ cấp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3 Nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán. . . . . . . . . . .
1.4 Đối tượng của thị trường chứng khoán. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5 Những ưu điểm và nhược điểm của thị trường chứng khoán. . . .
1.6 Chức năng của thị trường chứng khoán . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
II Kinh doanh chứng khoán. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.1 Các loại hình kinh doanh chứng khoán. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.1.1 Kinh doanh chứng khoán trên thị trường sơ cấp. . . . . . . . .
2.1.2 Kinh doanh chứng khoán trên thị trường thứ cấp . . . . . . .
2.2 Công ty chứng khoán. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
III Thị trường chứng khoán một số nước. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.1 Thị trường chứng khoán Italia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2 Thị trường chứng khoán Hàn quốc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2.1 Giai đoạn chuẩn bị . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2.2 Giai đoạn cất cánh. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2.3 Giai đoạn củng cố. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2.4 Giai đoạn đại chúng hoá và quốc tế hoá. . . . . . . . . . . . . .
Chương II Thị trường chứng khoán Việt Nam . . . . . . . . . . . . . . . .
I Điều kiện để thành lập thị trường chứng khoán tại Việt Nam. . . .
1.1 Điều kiện kinh tế. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2 Điều kiện phát lý. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3 Điều kiện kỹ thuật và tổ chức. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.4 Điều kiện con người. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
II Cơ cấu tổ chức của thị trường chứng khoán ở Việt Nam . . . . . .
1.1 Uỷ ban chứng khoán nhà nước . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2 Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh. . . . . . . . . .
1.3 Trung tâm lưu giũa chứng khoán và thanh toán lưu trữ. . . . . . .
1.4 Kiểm toán độc lập. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.5 Trung tâm phân tích chứng khoán. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
III Thực trạng của thị trường chứng khoán Việt Nam và phương hướng hoạt động . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Để tải tài liệu này, vui lòng Trả lời bài viết, Mods sẽ gửi Link download cho bạn ngay qua hòm tin nhắn.
Ketnooi -
Ai cần tài liệu gì mà không tìm thấy ở Ketnooi, đăng yêu cầu down tại đây nhé:
Nhận download tài liệu miễn phí
Tóm tắt nội dung tài liệu:
II . Kinh doanh chứng khoán
2.1 Các loại hình hoạt động kinh doanh chứng khoán
2.1.1 Kinh doanh chứng khoán trên thị trường sơ cấp:
Bảo lãnh phát hành chứng khoán :là một hoạt động hỗ trợ cho công ty phát hành hay chủ sở hữu chứng khoán trong việc phân phối chứng khoán thông qua thoả thuận mua chứng khoán để bán lại .
Hoại động bảo lãnh phái hành về cơ bản gồm có các hoạt động sau:
-Nghiên cứu và tư vấn cho các công ty phát hành chứng khoán cách phát hành ( phát hành riêng lẻ hay phát hành ra công chúng ), cơ cấu phát hành, đặt giá chứng khoán
Hoàn tất các thủ tục pháp lý cho đợt phát hành
Thoả thuân hợp tác với các nhà bảo lãnh phát hành khác, và các công ty chứng khoán khác ,thực hiên công tác tiếp thị , phân phố chứng khoán
Quản lý phân phối và thanh toán chứng khoán
Thực hiện các công việc hỗ trợ cho thị trường và các dịch vụ sau khi phát hành
2.1.2 Kinh doanh chứng khoán trên thị truờng thứ cấp:
Môi giới chứng khoán : là hoạt động trung gian hay thay mặt mua hay thay mặt bán chứng khoán cho khách hàngđể hưỏng hoa hồng.
Tư doanh chứng khoán :là hoạt động mua bán chứng khoán cho chính mình
Tư vấn đầu tư chứng khoán : là các hoạt động tư vấn liên quan đến chứng khoán ; hay công bố hay phát hành các báo cáo phân tích có liên quan đến chứng khoán
Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán : là hoạt động quản lý vốn của khách hàng thông qua việc mua , bán và giữ các xhứng khoán vì quyền lợi của khách hàng theo hợp đồng bằng văn bản với khách hàng
2.2 Công ty chứng khoán
2.2.1 Mô hình công ty chứng khoán
Trên thế giới , thông thường các doanh nghiệp được kinh doanh chứng khoán là công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần
Hiện nay trên thế giới có hai mô hình công ty chứng khoán sau:
a. Công ty chuyên doanh chứng khoán
Mô hình này được áp dụng ở nhiều nước ,trong đó đáng chú ý la Mỹ Nhật ,Canada ,Hàn Quốc.
Ưu điểm của mô hình này là :
-Hàn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng;
-Tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển
Tuy nhiên trong thời gian gần dây, ở các nước áp dụng mô hình nàyđã có xu hướng giảm dần hạn chế về kinh doanh chứng khoán đối với ngân hàng thương mại và từng bước mở rông quyền của ngân hàng thương mại tham gia vào thị trường chứng khoán .
b. Công ty đa năng kinh doanh tiền tệ và chứng khoán .
Mô hình nay chia làm hai loại
-Loại đa năng mội phần :các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải lập công ty con hoạt động độc lập ;
-Loại đa năng hoàn toàn : các ngân hàng thương mại được phép kinh doanh chứng khoán , kinh doanh bảo hiểm cùng vơi kinh doanh tiền tệ;
Mô hình đa nang hoàn toàn được áp dung ở châu Âu ,Anh , úc
Ưu điêm của mô hinh này là
Ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh nhờ đó giảm bớt rủi ro cho hoạt đôjng kinh doanh chung và có khả năng chịu đựng các biến động của thị trường chứng khoán ; ở các nước bắt đầu xây dựng thị trường chứng khoán ,các ngân hàng có thế mạnh về mặt cán bộ có chuyên môn cũng như cơ sở vật chất để thực hiện kinh doanh chứng khoán
Mô hình nay cũng có hạn chế nhất định sau:
-Thị trường cổ phiếu không phát triển vì lợi ích chủ yếu của hệ thống ngân hàng là dùng vốn huy động được để cho vay lấy lãi.
-Trong trường hợp có biến động trên thị trường chứng khoán ,thì các biến cố nay có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh tiền tệ của hệ thống ngân hàng nếu không tách bạch giữa hai loại hình kinh doanh này
IIi. Thị trường chứng khoán một số nước.
3.1. Thị trường chứng khoán Italia:
Thị trường trái phiếu của Italia là một trong những thị trường lớn nhất ở Châu Âu và là thị trường lớn thứ hai thế giới. Thâm hụt lớn từ các lĩnh vực công cộng đã dẫn tới sự tăng trưởng nhanh của thị trường trái phiếu hiện nay nợ của chính phủ chiếm trên 85% tổng khối lượng các công cụ nợ được giao dịch. Điểm đáng chú ý của thị trường trái phiếu Italia là chỉ có một khối lượng nhỏ các công cụ nợ của công ty được phát hành và giao dịch tại đây. Năm 1993 các đợt phát hành nợ mới của các công ty phi tài chính chỉ chiếm chưa đến 2% khối lượng thị trường. Trước đây các quy định mang tính bắt buộc đã hạn chế sự tăng trưởng của thị trường này và sự thiếu vắng của các tổ chức đánh giá hệ số tín nhiệm cũng cần sự phát triển năng động của thị trường thứ cấp. Bộ luật ngân hàng mới có hiệu lực từ đầu năm 1994 đã hầu như loại trừ các thúê đánh vào việc chuyển nhượng các công cụ nợ của công ty. Các công ty có tỷ suất lợi nhuận cao, có một ngân hàng bảo đảm được pháp luật phát hành các thương phiếu ngắn hạn và các chứng chỉ đầu tư những cải cách này không ảnh hưởng trực tiếp đến sự thịnh vượng của thị trường trái phiếu tư nhân. Tuy nhiên, các cải cách này diễn ra đúng vào giai đoạn có tỷ lệ lãi suất cao đã làm hạn chế các đợt phát hành vay vốn mới của các thành phần tư nhân.
Thị trường cổ phiếu - trái ngược với thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu Italia ở trong tình trạng kém phát triển , với khối lượng vốn trên thị trường tính theo % trên GDP vào loại thấp nhất ở Châu âu (xem bảng). Mặc dù các đợt tự nhân hoá gần đây đã thu hút một số lượng lớn các cổ đông nhỏ, các thành phần kinh tế hộ gia đình vẫn chỉ quen với các hình thức tiết kiệm qua ngân hàng nên tổng khối lượng cổ phiếu họ nắm giữ vẫn còn thấp.
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng chỉ chiếm tỷ lệ thấp, một phần do chưa có một hệ thống cơ sở pháp lý nhằm khuyến khích hoạt động của họ. Mãi đến gần đây các ngân hàng mới được phép sở hữu một phần vốn trong các công ty phi tài chính. Điều quan trọng nhất là việc giới hạn sự tham gia của các nhà đầu tư chuyên nghiệp s ẽ ảnh hưởng tới cơ cấu sở hữu của công ty. Cũng như nhiều thị trường vốn ở Châu âu, chi phí giao dịch ở thị trường vốn Italia đã giảm một cách đáng kể trong một thập kỷ qua chủ yếu nhờ vào các tiến bộ kỹ thuật trong việc công khai thông tin công ty trong hệ thống giao dịch. Ngoài ra nhờ vào các cách quy chế mạnh mẽ bao gồm cả tự do hoá quyền được làm thành viên của sở giao dịch, giảm thuế giao dịch, tự do hoá việc thu hoa hồng môi giới. Những cải cách này đã được nhiều nước thực hiện nhằm tăng khả năng cạnh tranh của các thị trường chứng khoán xuất phát từ tự do hoá các luồng vốn ở Châu âu.
Bảng số 1: Thị trường chứng khoán Châu Âu các chỉ số về quy mô và vòng quay của đồng vốn năm 1994.
Nước
Tổng giá trị vốn hoá trên thị trường ( triệu USD)
Vốn trên thị trường tính theo % GDP
Quy mô trung bình của 1 công ty (triệu USD)
Tỷ lệ quay vòng (%)
Anh
12102.45
118,1
585
78,1
Đức
4705.19
23,0
1128
97,8
Pháp
4512.63
34,0
983
133,88
Thụy Sĩ
2840.92
108,9
1199
0,1
Hà Lan
283251
85,9
894
73,5
Italia
1801.35
17,7
808
72,3
Tây Ban Nha
1548.58
32,1
409
44,1
Thụy Điển
1309.39
66,6
1149
70,5
Bỉ
841.03
36,9
543
15,6
(Nguồn: Công ty tài chính quốc tế, các TTCK đang nổi lên 1995 - các số liệu tổng quát)
Cải cách ở Italia bắt đầu thực hiện từ những năm 90, khá muộn so với các nước Pháp, Đ...