baongocdo_0308
New Member
Sau khi báo cáo tài chính Q2 của HVG đuợc công bố thì có hơn 5 bài viết của các công ty chứng khóan và trang mạng phân tích về lợi nhuận của HVG... đa phần họ có thái độ tiêu cực về ngành cá tra và HVG khi họ chỉ nhìn vào LN giảm sút được thể hiện trên báo cáo tài chính??? Có lẻ phần lớn họ chỉ lấy số liệu ra để phân tích thuần túy!
Nhưng với Tôi, HVG có nội lực rất mạnh, và Q3 & Q4 LN sẽ rất khá ( Không chỉ dựa vào giải trình của HVG).
1. Các công ty liên kết của HVG Q1 có kqkd kém làm lợi nhuận từ các công ty này lỗ hơn 8 tỷ, nhưng sang quý 2 kqkd của các công ty liên kết tốt hơn làm lợi nhuận thu đuợc hơn 15 tỷ.
2. Nếu HVG công ty Mẹ không lập dự phòng 40 tỷ thì LN Q2 năm nay tương đương q1
3. Công ty chuyển hạch tóan 80 tỷ LN từ bánh dầu + 30 tỷ nuôi tôm sang quý 3 ( 110 tỷ) góp phần làm Q2 giảm sút lợi nhuận so với cùng kỳ và kỳ trước đó.
Lọai trừ khỏan lợi nhuận 110 tỷ từ Bánh dầu và Tôm, tui muốn phân tích giá trị cốt lõi của HVG.
1. Q3 là thời điểm chính vụ thu họach 60.000 tấn cá tra NL và đây là lứa cá có giá thành RẺ NHẤT của HVG & AGF đưa vào khai thác, sản xuất chế biến, tương ứng 1kg cá nguyên liệu có giá thành rẻ hơn thị trường, đối thủ cạnh tranh và Q2/2014 từ: 2000đ - 2.500 đồng tức giá vốn cá nguyên liệu sẽ giảm từ 9.1% đến 11.1%
2. Trong Q3 HVG ký hợp đồng XK 40.000.000 USD tương đương với việc HVG & AGF phải sx 20.000 tấn thành phẩm. Như vậy HVG & AGF phải chạy 100% công suất sx thì mới hòan thành 80% sản luợng của đơn hàng. Điều này làm cho chi phí nhân công giảm từ 350đ - 550đ/1kg thành phẩm. Bên cạnh đó chi phí khấu hao, lưu kho cũng giảm 200đ - 250đ kg ( 1 quý HVG có 15 tỷ tiền khấu hao)
3. Việc thu 1000 tỷ trong tháng 7 sẽ làm chi phí tài chính giảm khỏang 10 tỷ trong Q3 & 13 tỷ trong Q4 ( tạm tính lãi vay bình quân 5.5%/năm)
4. Giá xăng giảm 800đ/lít làm chi phí vận chuyển 1000 container và 60.000 tấn cá nguyên liệu giảm khỏang 3 - 4 tỷ trong Q3.
5. Việc Nga mở lại thị trường cho HÙNG VƯƠNG - VĨNH LONG là cơ hội để HVG gia tăng thêm doan thu và LN. ( thị truờng Nga chiếm từ 10% - 12% doanh thu của HVG)
Chúc các bạn thành công với HVG!
Nhưng với Tôi, HVG có nội lực rất mạnh, và Q3 & Q4 LN sẽ rất khá ( Không chỉ dựa vào giải trình của HVG).
1. Các công ty liên kết của HVG Q1 có kqkd kém làm lợi nhuận từ các công ty này lỗ hơn 8 tỷ, nhưng sang quý 2 kqkd của các công ty liên kết tốt hơn làm lợi nhuận thu đuợc hơn 15 tỷ.
2. Nếu HVG công ty Mẹ không lập dự phòng 40 tỷ thì LN Q2 năm nay tương đương q1
3. Công ty chuyển hạch tóan 80 tỷ LN từ bánh dầu + 30 tỷ nuôi tôm sang quý 3 ( 110 tỷ) góp phần làm Q2 giảm sút lợi nhuận so với cùng kỳ và kỳ trước đó.
Lọai trừ khỏan lợi nhuận 110 tỷ từ Bánh dầu và Tôm, tui muốn phân tích giá trị cốt lõi của HVG.
1. Q3 là thời điểm chính vụ thu họach 60.000 tấn cá tra NL và đây là lứa cá có giá thành RẺ NHẤT của HVG & AGF đưa vào khai thác, sản xuất chế biến, tương ứng 1kg cá nguyên liệu có giá thành rẻ hơn thị trường, đối thủ cạnh tranh và Q2/2014 từ: 2000đ - 2.500 đồng tức giá vốn cá nguyên liệu sẽ giảm từ 9.1% đến 11.1%
2. Trong Q3 HVG ký hợp đồng XK 40.000.000 USD tương đương với việc HVG & AGF phải sx 20.000 tấn thành phẩm. Như vậy HVG & AGF phải chạy 100% công suất sx thì mới hòan thành 80% sản luợng của đơn hàng. Điều này làm cho chi phí nhân công giảm từ 350đ - 550đ/1kg thành phẩm. Bên cạnh đó chi phí khấu hao, lưu kho cũng giảm 200đ - 250đ kg ( 1 quý HVG có 15 tỷ tiền khấu hao)
3. Việc thu 1000 tỷ trong tháng 7 sẽ làm chi phí tài chính giảm khỏang 10 tỷ trong Q3 & 13 tỷ trong Q4 ( tạm tính lãi vay bình quân 5.5%/năm)
4. Giá xăng giảm 800đ/lít làm chi phí vận chuyển 1000 container và 60.000 tấn cá nguyên liệu giảm khỏang 3 - 4 tỷ trong Q3.
5. Việc Nga mở lại thị trường cho HÙNG VƯƠNG - VĨNH LONG là cơ hội để HVG gia tăng thêm doan thu và LN. ( thị truờng Nga chiếm từ 10% - 12% doanh thu của HVG)
Chúc các bạn thành công với HVG!