Được nhadautu1970 giới thiệu về L14 sau khi đạt đỉnh 17.9. tui bắt đầu nghiên cứu về L14. Một công ty xây dựng làm từ A đến Z từ chủ đầu tư, trộn bê tông, nhà thầu xây dựng , kinh doanh xăng dầu có trụ sở tại Thành Phố Việt Trì.
Nhìn qua EPS và P/e, tui đã thấy khá hấp dẫn với L14 dù đã tăng từ 9 lên 18. tui quyết định mổ xẻ L14 để xem có kiếm dc chút cơm cháo nào như tui mổ xẻ và mua SDI khi giá 23 hay ko.
L14 đã có bước tăng giá ngoại mục nguyên nhân chủ yếu là do lợi nhuận Q3 / 2014 tăng đột biến lên 6.5 tỷ ( EPS Q3 = 2250 ) . theo giải trình của ban lãnh đạo công ty là do doanh thu từ dự án Minh Phương hơn 12,4 tỷ với lợi nhuận chiếm hơn 78% , tức là lợi nhuận từ 12,4 tỷ bán đất tại Minh Phương là 5 tỷ ( 1 con số siêu khủng khiếp, biên lợi nhuận là 38%)
L14 có số CP lưu hành là 2.880.000 , với 28,8 tỷ vốn điều lệ, nhưng có tài sản cổ định hữu hình ( máy móc, xe cộ phục vụ thi công) gần 90 tỷ, đã khấu trừ được 71 tỷ, trong vòng hơn 1 năm tới sẽ khấu trừ hết, thì L14 sẽ không phải khấu trừ nữa => eps tăng thêm 2-3k do không phải trích tiền khấu trừ ( 6-9 tỷ/năm) . Theo BCTC bán niên 2014 trang 19 thì: nguyên giá TSCD đã khấu hao hết nhưng vẫn còn sử dụng : 38,65 tỷ. Như vậy với việc sử dụng TSCD đã khấu hao hết thì sắp tới L14 sẽ đem về khoản lợi nhuận lớn so với số vốn ít ỏi của công ty.
Tiếp theo, chúng ta cần phân tích và mổ xẻ sâu hơn về lợi nhuận lớn của L14, đó là dự án Minh Phương.
Dự án khu đô thị Minh Phương tại Thành Phố Việt Trì với diện tích 48 ha, diện tích nhà ở và các công trình TM là 23,4 Ha.
theo biên bản đại hội cổ đông 2014:
" Dự án khu đô thị Minh Phương phải được hoàn thành trong năm 2014 bàn giao cho thành phố Việt Trì theo đúng kế hoạch tiến độ của UBND Tỉnh Phú Thọ"
Như vậy trong năm 2014, Dự án Minh Phương sẽ được hoàn thành 100% và sẽ giải ngân doanh thu cũng như lợi nhuận lớn về cho công ty trong năm nay và nhiều năm tiếp theo.
Cũng trong Biên bản DHCD 2014, hội đồng quản trị đã thống nhất và giao nhiệm vụ cho lãnh đạo công ty phải hạch toán doanh thu từ KDT Minh Phương như sau:
+ năm 2014: 100 tỷ.
+ năm 2015: 120 tỷ.
+ năm 2016: 130 tỷ.
+ năm 2017: 150 tỷ.
như vậy tổng doanh thu từ DA Minh Phương từ 2014 đến 2017 ít nhất là 500 tỷ. với Q2, và Q3, doanh thu từ Minh Phương mới hạch toán có 30 tỷ, với lợi nhuận sau thuế hơn 6 tỷ, tức biên lợi nhuận ít nhất là 20% ( Q3 biên lợi nhuận là 38%) thì Minh Phương sẽ có ít nhất 100 tỷ lợi nhuận sau thuế từ Minh Phương , đem về EPS= 35k trong 4 năm ( chỉ tính riêng dự án Minh Phương đem lại).
Kế hoạch này có khả thi hay không. Chúng ta sẽ phân tích BCTC Q3 và BCTC bán niên của L14 để xem kế hoạch này ra sao.
Theo BCTC Q3, L14 đang có 1 khoản vay khá lớn với 465 tỷ / 29 tỷ vốn. Nhưng bản chất con số 465 tỷ này như sau:
+ Vay và nợ ngắn hạn: 60 tỷ.
+ phải trả người bán : 30 tỷ.
+ Người mua trả tiền trước : 173 tỷ.
+ Doanh thu chưa thực hiện : 189 tỷ.
Như vậy L14 chỉ vay ngân hàng có 60 tỷ ngắn hạn , và 2 con số tui cực kỳ yêu thích ở L14 giống như SDI là có 2 khoản: người mua nhà trả tiền trước 173 tỷ ( người mua đặt cọc ) và doanh thu chưa thực hiện 189 tỷ ( đã bán và thu tiền về nhưng để dành cho tương lai ăn dần) . ( nếu ai đã đọc BCTC 2013 của SDI thì cũng sẽ thấy trong khoản vay hơn 9k tỷ thì 4500 tỷ là người mua nhà trả tiền trước, đã bán nhưng chưa hạch toán lợi nhuận).
Vậy 2 con số này ở đâu ra, có chắc chắn không hay là chiêu bài của công ty?
Theo BCTC bán niên 2014 của công ty, ta có như sau:
+ theo mục 2.5 trang 32:
người mua trả tiền trước: ban QLDA khu đô thị MP : 159 tỷ. ( tổng là 165 tỷ, ít hơn 8 tỷ so với Q3 là 173 tỷ)
+ theo mục 2.6 trang 32:
Doanh thu chưa thực hiện: Dự án Khu đô thị MP: 188.6 tỷ. ( khớp với con số 189 tỷ Q3 ).
Như vậy , thực chất KDT Minh Phương đã bán và thu tiền được hơn một nửa rồi nhưng chưa đưa vào hạch toán lợi nhuận mà mới chỉ để trong dạng tiền vay của người bán , và được khấu trừ sang hàng tồn kho 433 tỷ ( BCTC Q3, 433 tỷ là giá vốn chứ không phải là giá bán thành phẩm, và công ty cũng mạnh tay không cần dự phòng giảm giá) ( điều này lý giải tại sao KDT Minh Phương có tổng mức đầu tư 500 tỷ (đã điều chỉnh) nhưng L14 chỉ vay vốn từ NH rất ít, từ 40-60 tỷ)
Vậy kế hoạch mà hội đồng quản trị giao cho lãnh đạo công ty trong vòng từ 2014 đến 2017 phải hạch toán 500 tỷ doanh thu từ KDT Minh Phương là hoàn toàn khả thi. và lịch sử từ 2010 đến 2013, trong giai đoạn khó khăn nhưng năm nào công ty cũng làm ăn tốt, hoàn thành nhiệm vụ cổ đông giao phó, trả cổ tức đều đặn. nên kế hoạch đó tui càng tin tưởng công ty sẽ thực hiện tốt.
Bên cạnh dự án Minh Phương, công ty cũng đang mở rộng và phát triển các dự án tiếp theo như:
- Huy động vốn thành lập công ty kinh doanh xăng dầu, mỡ,sản xuất kinh doanh vật liệu, đầu tư thêm của hàng xăng dầu tại KDT Minh Phương ( hiện công ty đã có và đang kinh doanh của hàng xăng dầu)
- đầu tư dây chuyền sản xuất gạch Block., bán và phục vụ cho dự án KDT Minh Phương.
- Đặc biệt: Tiếp tục hoàn thiện quy hoạch chi tiết 1/50 trình UBND tỉnh Phú Thọ phê duyệt .... hoàn thiện các thủ tục pháp lý để triển khai dự án khu đô thị Nam Minh Phương ( cạnh KDT Minh Phương) .
Như vậy qua những j tui đã nói, triển vọng kế hoạch kinh doanh và lợi nhuận của L14 trong năm nay và những năm tiếp theo là quá rõ ràng. tương lai của công ty cũng quá sáng sủa với dòng tiền lành mạnh, và những kế hoạch kinh doanh cũng như dự án Nam Minh Phương sẽ triển khai.
với nội tại công ty như vậy, tui hoàn toàn yên tâm nắm giữ L14 trong vòng 5 năm tới. hôm thứ 6, tui may mắn gặp L14 điều chỉnh và mạnh dạn mua vào vùng giá sàn 16.2, 16.3, hôm nay tui tiếp tục mua thêm giá trần 17.9 . Dù mua đắt hơn mọi người rất nhiều nhưng tui tin với việc năm giữ nhiều năm L14, thành quả của tui sẽ lớn hơn nhiều bạn mua giá 11, 12 và bán giá 16, 17 ( vùng giá 8, 9 gần như không có thanh khoản và chưa có tín hiệu hạch toán lợi nhuận nên ít người gom hàng, chỉ có cổ đông nắm giữ lâu dài hàng năm nên họ xứng đáng hưởng thành qủa tăng giá của L14)
-tui không giỏi TA, bằng chứng là tui mua SDI từ giá 23 nhưng lên đỉnh 108 vòng xuống 40 tui không chốt lãi dc xu nào cả, nhưng tui tự tin vào FA của bản thân mình. và hiện tại vẫn nắm giữ SDI ( hiện nay tui full TK với 2 mã SDI và L14)
- Sau Pic quảng cáo cho SDI thì L14 là mã thứ 2 tui quảng cáo. tui lập Pic về L14 cho các cổ đông L14 chém gió cũng như có cái nhìn rõ nhất về L14, về giá trị cốt lõi của L14 cũng như L14 đáng giá bao nhiêu. hj vọng các cổ đông cùng đồng hành với tui ít nhất trong vòng 3-5 năm tới, để hưởng thành quả chia tách cổ phiếu L14 vì với tiềm năng của L14 và vốn điều lệ quá ít còn trinh nguyên, L14 sẽ chia tách trong tuơng lai gần thôi.
Khuyến nghị: mua và nắm giữ ăn cổ tức và chia tách!
+ trung hạn: 1-3 năm.
+ dài hạn: 3-5 năm.
Thank bác @chidanhsieucotren5lan - nhadautu1970 đã giới thiệu cho tui mã L14. dù không được sớm lắm ( bác bảo bác còn phải gom hàng từ giá 9 lên 16.5 ) nhưng còn khá sớm với tiềm năng công ty.
tui là nongdanchoichungkhoan2020, nick kia mất pass dùng lại nick này. mời các cổ đông L14 vào chém gió. nếu ai phản bác xin trích dẫn ý kiến dẫn chứng rõ ràng, đừng hù doạ, chém suông nước lã như bên SDI nhé - một mã yêu thích của tui nhưng đang chờ BCTC 2014 ra.
Nhìn qua EPS và P/e, tui đã thấy khá hấp dẫn với L14 dù đã tăng từ 9 lên 18. tui quyết định mổ xẻ L14 để xem có kiếm dc chút cơm cháo nào như tui mổ xẻ và mua SDI khi giá 23 hay ko.
L14 đã có bước tăng giá ngoại mục nguyên nhân chủ yếu là do lợi nhuận Q3 / 2014 tăng đột biến lên 6.5 tỷ ( EPS Q3 = 2250 ) . theo giải trình của ban lãnh đạo công ty là do doanh thu từ dự án Minh Phương hơn 12,4 tỷ với lợi nhuận chiếm hơn 78% , tức là lợi nhuận từ 12,4 tỷ bán đất tại Minh Phương là 5 tỷ ( 1 con số siêu khủng khiếp, biên lợi nhuận là 38%)
L14 có số CP lưu hành là 2.880.000 , với 28,8 tỷ vốn điều lệ, nhưng có tài sản cổ định hữu hình ( máy móc, xe cộ phục vụ thi công) gần 90 tỷ, đã khấu trừ được 71 tỷ, trong vòng hơn 1 năm tới sẽ khấu trừ hết, thì L14 sẽ không phải khấu trừ nữa => eps tăng thêm 2-3k do không phải trích tiền khấu trừ ( 6-9 tỷ/năm) . Theo BCTC bán niên 2014 trang 19 thì: nguyên giá TSCD đã khấu hao hết nhưng vẫn còn sử dụng : 38,65 tỷ. Như vậy với việc sử dụng TSCD đã khấu hao hết thì sắp tới L14 sẽ đem về khoản lợi nhuận lớn so với số vốn ít ỏi của công ty.
Tiếp theo, chúng ta cần phân tích và mổ xẻ sâu hơn về lợi nhuận lớn của L14, đó là dự án Minh Phương.
Dự án khu đô thị Minh Phương tại Thành Phố Việt Trì với diện tích 48 ha, diện tích nhà ở và các công trình TM là 23,4 Ha.
theo biên bản đại hội cổ đông 2014:
" Dự án khu đô thị Minh Phương phải được hoàn thành trong năm 2014 bàn giao cho thành phố Việt Trì theo đúng kế hoạch tiến độ của UBND Tỉnh Phú Thọ"
Như vậy trong năm 2014, Dự án Minh Phương sẽ được hoàn thành 100% và sẽ giải ngân doanh thu cũng như lợi nhuận lớn về cho công ty trong năm nay và nhiều năm tiếp theo.
Cũng trong Biên bản DHCD 2014, hội đồng quản trị đã thống nhất và giao nhiệm vụ cho lãnh đạo công ty phải hạch toán doanh thu từ KDT Minh Phương như sau:
+ năm 2014: 100 tỷ.
+ năm 2015: 120 tỷ.
+ năm 2016: 130 tỷ.
+ năm 2017: 150 tỷ.
như vậy tổng doanh thu từ DA Minh Phương từ 2014 đến 2017 ít nhất là 500 tỷ. với Q2, và Q3, doanh thu từ Minh Phương mới hạch toán có 30 tỷ, với lợi nhuận sau thuế hơn 6 tỷ, tức biên lợi nhuận ít nhất là 20% ( Q3 biên lợi nhuận là 38%) thì Minh Phương sẽ có ít nhất 100 tỷ lợi nhuận sau thuế từ Minh Phương , đem về EPS= 35k trong 4 năm ( chỉ tính riêng dự án Minh Phương đem lại).
Kế hoạch này có khả thi hay không. Chúng ta sẽ phân tích BCTC Q3 và BCTC bán niên của L14 để xem kế hoạch này ra sao.
Theo BCTC Q3, L14 đang có 1 khoản vay khá lớn với 465 tỷ / 29 tỷ vốn. Nhưng bản chất con số 465 tỷ này như sau:
+ Vay và nợ ngắn hạn: 60 tỷ.
+ phải trả người bán : 30 tỷ.
+ Người mua trả tiền trước : 173 tỷ.
+ Doanh thu chưa thực hiện : 189 tỷ.
Như vậy L14 chỉ vay ngân hàng có 60 tỷ ngắn hạn , và 2 con số tui cực kỳ yêu thích ở L14 giống như SDI là có 2 khoản: người mua nhà trả tiền trước 173 tỷ ( người mua đặt cọc ) và doanh thu chưa thực hiện 189 tỷ ( đã bán và thu tiền về nhưng để dành cho tương lai ăn dần) . ( nếu ai đã đọc BCTC 2013 của SDI thì cũng sẽ thấy trong khoản vay hơn 9k tỷ thì 4500 tỷ là người mua nhà trả tiền trước, đã bán nhưng chưa hạch toán lợi nhuận).
Vậy 2 con số này ở đâu ra, có chắc chắn không hay là chiêu bài của công ty?
Theo BCTC bán niên 2014 của công ty, ta có như sau:
+ theo mục 2.5 trang 32:
người mua trả tiền trước: ban QLDA khu đô thị MP : 159 tỷ. ( tổng là 165 tỷ, ít hơn 8 tỷ so với Q3 là 173 tỷ)
+ theo mục 2.6 trang 32:
Doanh thu chưa thực hiện: Dự án Khu đô thị MP: 188.6 tỷ. ( khớp với con số 189 tỷ Q3 ).
Như vậy , thực chất KDT Minh Phương đã bán và thu tiền được hơn một nửa rồi nhưng chưa đưa vào hạch toán lợi nhuận mà mới chỉ để trong dạng tiền vay của người bán , và được khấu trừ sang hàng tồn kho 433 tỷ ( BCTC Q3, 433 tỷ là giá vốn chứ không phải là giá bán thành phẩm, và công ty cũng mạnh tay không cần dự phòng giảm giá) ( điều này lý giải tại sao KDT Minh Phương có tổng mức đầu tư 500 tỷ (đã điều chỉnh) nhưng L14 chỉ vay vốn từ NH rất ít, từ 40-60 tỷ)
Vậy kế hoạch mà hội đồng quản trị giao cho lãnh đạo công ty trong vòng từ 2014 đến 2017 phải hạch toán 500 tỷ doanh thu từ KDT Minh Phương là hoàn toàn khả thi. và lịch sử từ 2010 đến 2013, trong giai đoạn khó khăn nhưng năm nào công ty cũng làm ăn tốt, hoàn thành nhiệm vụ cổ đông giao phó, trả cổ tức đều đặn. nên kế hoạch đó tui càng tin tưởng công ty sẽ thực hiện tốt.
Bên cạnh dự án Minh Phương, công ty cũng đang mở rộng và phát triển các dự án tiếp theo như:
- Huy động vốn thành lập công ty kinh doanh xăng dầu, mỡ,sản xuất kinh doanh vật liệu, đầu tư thêm của hàng xăng dầu tại KDT Minh Phương ( hiện công ty đã có và đang kinh doanh của hàng xăng dầu)
- đầu tư dây chuyền sản xuất gạch Block., bán và phục vụ cho dự án KDT Minh Phương.
- Đặc biệt: Tiếp tục hoàn thiện quy hoạch chi tiết 1/50 trình UBND tỉnh Phú Thọ phê duyệt .... hoàn thiện các thủ tục pháp lý để triển khai dự án khu đô thị Nam Minh Phương ( cạnh KDT Minh Phương) .
Như vậy qua những j tui đã nói, triển vọng kế hoạch kinh doanh và lợi nhuận của L14 trong năm nay và những năm tiếp theo là quá rõ ràng. tương lai của công ty cũng quá sáng sủa với dòng tiền lành mạnh, và những kế hoạch kinh doanh cũng như dự án Nam Minh Phương sẽ triển khai.
với nội tại công ty như vậy, tui hoàn toàn yên tâm nắm giữ L14 trong vòng 5 năm tới. hôm thứ 6, tui may mắn gặp L14 điều chỉnh và mạnh dạn mua vào vùng giá sàn 16.2, 16.3, hôm nay tui tiếp tục mua thêm giá trần 17.9 . Dù mua đắt hơn mọi người rất nhiều nhưng tui tin với việc năm giữ nhiều năm L14, thành quả của tui sẽ lớn hơn nhiều bạn mua giá 11, 12 và bán giá 16, 17 ( vùng giá 8, 9 gần như không có thanh khoản và chưa có tín hiệu hạch toán lợi nhuận nên ít người gom hàng, chỉ có cổ đông nắm giữ lâu dài hàng năm nên họ xứng đáng hưởng thành qủa tăng giá của L14)
-tui không giỏi TA, bằng chứng là tui mua SDI từ giá 23 nhưng lên đỉnh 108 vòng xuống 40 tui không chốt lãi dc xu nào cả, nhưng tui tự tin vào FA của bản thân mình. và hiện tại vẫn nắm giữ SDI ( hiện nay tui full TK với 2 mã SDI và L14)
- Sau Pic quảng cáo cho SDI thì L14 là mã thứ 2 tui quảng cáo. tui lập Pic về L14 cho các cổ đông L14 chém gió cũng như có cái nhìn rõ nhất về L14, về giá trị cốt lõi của L14 cũng như L14 đáng giá bao nhiêu. hj vọng các cổ đông cùng đồng hành với tui ít nhất trong vòng 3-5 năm tới, để hưởng thành quả chia tách cổ phiếu L14 vì với tiềm năng của L14 và vốn điều lệ quá ít còn trinh nguyên, L14 sẽ chia tách trong tuơng lai gần thôi.
Khuyến nghị: mua và nắm giữ ăn cổ tức và chia tách!
+ trung hạn: 1-3 năm.
+ dài hạn: 3-5 năm.
Thank bác @chidanhsieucotren5lan - nhadautu1970 đã giới thiệu cho tui mã L14. dù không được sớm lắm ( bác bảo bác còn phải gom hàng từ giá 9 lên 16.5 ) nhưng còn khá sớm với tiềm năng công ty.
tui là nongdanchoichungkhoan2020, nick kia mất pass dùng lại nick này. mời các cổ đông L14 vào chém gió. nếu ai phản bác xin trích dẫn ý kiến dẫn chứng rõ ràng, đừng hù doạ, chém suông nước lã như bên SDI nhé - một mã yêu thích của tui nhưng đang chờ BCTC 2014 ra.