socnau_hoxam
New Member
Download Báo cáo Ngành cao su tự nhiên (Tháng 9 năm 2010)
Về hoạt động kinh doanh nông lâm sản:
• Kết thúc 6 tháng đầu năm, TNC còn khoảng 90 tấn sản phẩm điều tồn kho với giá vốn bình quân là 135,5 triệu đồng/tấn (6 tháng đầu năm tiêu thụ khoảng 160 tấn). Theo dự báo của ngành điều, 6 tháng cuối năm, giá điều trung bình sẽ tăng và đạt mức 130 -132 triệu đồng/tấn. Như vậy, theo chúng tôi đánh giá, hoạt động kinh doanh điều trong năm 2010 vẫn chưa được cải thiện, và có thể làm giảm lợi nhuận của TNC khoảng 1 tỷ đồng (con số này 6 tháng đầu năm là 3 tỷ đồng)
• Hoạt động kinh doanh thức ăn gia súc và bán gỗ mang lại lợi nhuận gộp lần lượt là 0,5 và 0,3 tỷ đồng cho TNC trong 6 tháng đầu năm 2010. Theo chúng tôi, hoạt động này 6 tháng cuối năm sẽ mang lại khoảng 1,5 tỷ đồng cho công ty.
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!
Kim ngạch xuất khẩu cao su của Việt Nam sang Trung Quốc trong quý 1/2010 đạt 228.5 triệu USD, chiếm 75% tổng kim ngạch xuất khẩu cao su Việt Nam. Quý 2, các doanh nghiệp không thể xuất khẩu cao su tiểu ngạch qua đường biên mậu với Trung Quốc do chính sách hạn chế nhập khẩu của nước này kết hợp với bán cao su dự trữ đẩy giá cao su giảm xuống sau khi đạt đỉnh vào thang 4. Trong khi đó, xuất khẩu qua đường chính ngạch có kèm giấy chứng nhận chất lượng, ngược lại vẫn không bị ảnh hưởng, tuy chỉ chiếm 30% tổng số lượng cao su xuất sang Trung Quốc.
Không chỉ có Trung quốc, các thị trường tiêu thụ cao su tự nhiên của Việt Nam khác như Đài Loan, Malaysia, Đức, Nga.. đều có tốc độ phục hồi kinh tế khá tốt, và được dự báo tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới. Đây là những điều kiện khách quan giúp cho ngành công nghiệp ô tô và phụ trợ phát triển của các nước này phát triển. Từ đó, thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu cao su tự nhiên từ Việt Nam.
4. Phân tích SWOT ngành Cao su tự nhiên
Điểm mạnh (Strengths):
Là quốc gia đứng thứ 5 trên thế giới về sản xuất cao su, và đứng thứ 3 trên thế giới về xuất khẩu cao su tự nhiên.
Là mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam, liên tục đạt kim ngạch xuất khẩu 1 tỷ USD.
Việt Nam có nguồn nhân lực dồi dào, chi phí nhân công rẻ.
Điều kiện thiên nhiên, khí hậu rất phù hợp với việc trồng và sản xuất cây cao su.
Điểm yếu (Weaknesses):
Sản phẩm xuất khẩu cao su tự nhiên chủ yếu ở dạng thô, chất lượng không cao, sản phẩm không đa dạng nên không được giá bằng các sản phẩm đã qua chế biến, nên thường bị các nước nhập khẩu ép giá (Trung quốc).
Việc mở rộng diện tích đất trồng trọt tại các khu vực thổ nhưỡng thích hợp cho cây cao su ở Việt Nam như vùng Tây Nguyên đang ngày càng khó khăn .
Mặc dù là quốc gia đứng thứ 3 về xuất khẩu cao su tự nhiên nhưng các doanh nghiệp Việt Nam chỉ là người chấp nhận giá trên thị trường, không được chủ động trong niêm yết hay báo giá sản phẩm.
Cơ hội (Opportunities):
Sự phục hồi của kinh tế toàn cầu có thể kéo theo nhu cầu tiêu thụ cao su tự nhiên tăng.
Giá cao su được kì vọng tăng trên thị trường do nhu cầu tăng.
Tập đoàn cao su Việt Nam đã và đang đẩy mạnh đầu tư trồng cao su sang Lào và Campuchia; sắp tới có thể phát triển thêm diện tích trồng cao su tại Myanmar. Mozambique và Nam Phi.
Thách thức (Threats):
Giá cao su biến động mạnh tùy thuộc vào sự biến động của giá thế giới cũng như nhu cầu của nước nhập khẩu chính, đặc biệt tại Trung quốc.
Thiên tai, bão lụt ngày càng nhiều và tốc độ tàn phá lớn gây ảnh hường tới năng suất trồng cao su.
Triển vọng phát triển ngành cao su tự nhiên
Với tỷ trọng 85-90% sản lượng được tiêu thụ tại thị trường quốc tế trong khi các doanh nghiệp Việt Nam không thể chủ động trong vấn đề niêm yết hay báo giá cao su tự nhiên, nên giá bán (nhân tố ảnh hưởng lớn nhất đến doanh thu của các doanh nghiệp cao su tự nhiên) chịu sự chi phối rất lớn của giá cao su tự nhiên trên thị trường quốc tế. Chính vì vậy, trong phần này, chúng tui sẽ đánh giá chung về triển vọng cung, cầu cao su tự nhiên trên thị trường thế giới để từ đó đưa ra những nhận định về sự biến động của giá cao su tự nhiên trong nửa cuối năm 2010, cũng như đầu năm 2011.
Triển vọng về nguồn cung
Mặc dù ANRPC dự báo nguồn cung cao su tự nhiên sẽ tăng trưởng khoảng 6,3% trong năm 2010, nhưng cũng còn có nhiều lý do lo ngại về tính khả thi của con số này bởi vì:
Con số dự báo chính thức về sản lượng cao su tự nhiên của Indonesia vẫn giữ nguyên mặc dù sản lượng cao su tự nhiên thực tế trong tháng 6 giảm tới 10,4% so với cùng kì năm 2009 do lượng mưa quá nhiều
Con số dự báo chính thức về sản lượng cao su tự nhiên của Thái Lan vẫn giữ nguyên mặc dù sản lượng cao su tự nhiên thực tế trong tháng 7 giảm tới 23% so với cùng kì năm 2009 do mùa đông kéo dài và mưa lớn lượng mưa quá nhiều
Lượng dự trữ cao su tự nhiên của Trung quốc và Nhật bản giảm mạnh nên các quốc gia này khó có thể tham gia điều tiết thị trường nếu giá tăng đột biến.
Triển vọng về cầu
Theo dự báo của chúng tôi, cầu về cao su tự nhiên sẽ tăng trong quý 4/2010 và đầu quý 1 năm 2011, đưa tổng cầu tiêu thụ năm 2010 sẽ tăng khoảng 4-4,5%% so với năm 2009, tức khoảng 10,43 triệu tấn. Con số này sẽ tăng thêm 1,1 triệu tấn trong năm 2012 và 3,4 triệu tấn ở những năm tiếp theo cho thấy nhu cầu về cao su trên thế giới càng ngày càng tăng. Nguyên nhân của hiện tượng này là do:
Sau khi tăng trưởng chậm lại trong quý 2, kinh tế thế giới đang có xu hướng phục hồi nhẹ, đặc biệt là tại Trung quốc – quốc gia nhập khẩu cao su lớn nhất thế giới và là đối tác nhập khẩu cao su lớn nhất của Việt Nam.
Giá dầu mỏ thường có xu hướng tăng cao vào cuối năm do (i) nhu cầu tiêu dùng xăng dầu tăng cao vào mùa đông; (ii) kinh tế thế giới dự báo hồi phục sau đợt suy giảm nhẹ nên nhu cầu tiêu dùng xăng dầu sẽ tăng. Giá dầu tăng sẽ khiến cho giá cao su nhân tạo (mặt hàng thay thế của cao su tự nhiên) tăng giá
Mặc dù JPY vẫn đang trong xu thế tăng giá nhưng chính phủ Nhật đã, đang và sẽ tiến hành can thiệp nhằm giảm giá JPY. Việc giảm giá JPY sẽ có thể khiến cho cầu cao su tự nhiên tăng: (i) sản xuất ô tô có thể tăng mạnh do Nhật được lợi thế về xuất khẩu; (ii) JPY giảm giá có thể khiến cho các nhà đầu cơ có xu hướng tăng các sản phẩm đầu tư hàng hoá tính bằng JPY.
Triển vọng về giá
Theo nhận định của chúng tôi, với tình hình cung cầu cao su tự nhiên như trên thì giá cao su trên thị trường thế giới sẽ tăng, mức tăng dự kiến là từ 3-5%. Việc đưa ra mức tăng giá dự kiến được dựa trên cơ sở giá cao su giao tương lai trên một số thị trường như Thái Lan, Nhật Bản, Ấn độ.
BÁO CÁO PHÂN TÍCH MỘT SỐ CÔNG TY CAO SU TỰ NHIÊN NHIÊNBÁNH KẸO
Giới thiệu Các Công Ty Cao Su Đang Niêm Yết
Hiện tại có 5 Công ty hoạt động chủ yếu là trồng, khai thác, chế biến cao su tự nhiên niêm yết trên thị trường chứng khoán. Bao gồm PHR, DPR, TRC, HRC, và TNC. Đứng đầu về diện tích khai thác là PHR với diện tích gần 12.000 ha, kế đến là DPR. Tuy nhiên tất cả các Công ty này đều chỉ nằm ở mức trung bình so với các Công ty cao su khác thuộc tập đoàn công nghiệp Cao su VN. Về năng suất thì DPR đạt 2,25 tấn/ha năm đứng thứ nhất kế đến là TRC đạt 2,24.
Phân tích cổ phiếu
CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU THỐNG NHẤT
Mã CK: TNC
Sàn giao dịch: HOSE
Lĩnh vực: Cao su
THÔNG TIN GIAO DỊCH
BIỂU ĐỒ GIÁ
Vốn điều lệ: 192,5 tỷ đồng
Giá hiện tại: 17.100...
Download Báo cáo Ngành cao su tự nhiên (Tháng 9 năm 2010) miễn phí
Về hoạt động kinh doanh nông lâm sản:
• Kết thúc 6 tháng đầu năm, TNC còn khoảng 90 tấn sản phẩm điều tồn kho với giá vốn bình quân là 135,5 triệu đồng/tấn (6 tháng đầu năm tiêu thụ khoảng 160 tấn). Theo dự báo của ngành điều, 6 tháng cuối năm, giá điều trung bình sẽ tăng và đạt mức 130 -132 triệu đồng/tấn. Như vậy, theo chúng tôi đánh giá, hoạt động kinh doanh điều trong năm 2010 vẫn chưa được cải thiện, và có thể làm giảm lợi nhuận của TNC khoảng 1 tỷ đồng (con số này 6 tháng đầu năm là 3 tỷ đồng)
• Hoạt động kinh doanh thức ăn gia súc và bán gỗ mang lại lợi nhuận gộp lần lượt là 0,5 và 0,3 tỷ đồng cho TNC trong 6 tháng đầu năm 2010. Theo chúng tôi, hoạt động này 6 tháng cuối năm sẽ mang lại khoảng 1,5 tỷ đồng cho công ty.
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!
Tóm tắt nội dung:
là thị trường ô tô lớn nhất thế giới, sẽ tăng 8,9% trong năm tới, gấp 3 lần so với Mỹ, Sản lượng lốp xe của Trung Quốc trong tháng 8 tăng 11,50% so với cùng tháng năm ngoái, đạt 68,20 triệu chiếc. Theo số liệu của cơ quan Thống kê Trung quốc, sản lượng trong 8 tháng đầu năm nay tăng 23,90% đạt 512,16 triệu chiếc. Chính vì vậy, nhu cầu nhập khẩu cao su tự nhiên từ Việt Nam sẽ nhiều khả năng tăng vào cuối năm 2010 và đầu năm 2011. Đây là cơ hội để Việt Nam mở rộng ảnh hưởng của mình đối với thị trường tiêu thụ cao su tự nhiên tại Trung quốc.Kim ngạch xuất khẩu cao su của Việt Nam sang Trung Quốc trong quý 1/2010 đạt 228.5 triệu USD, chiếm 75% tổng kim ngạch xuất khẩu cao su Việt Nam. Quý 2, các doanh nghiệp không thể xuất khẩu cao su tiểu ngạch qua đường biên mậu với Trung Quốc do chính sách hạn chế nhập khẩu của nước này kết hợp với bán cao su dự trữ đẩy giá cao su giảm xuống sau khi đạt đỉnh vào thang 4. Trong khi đó, xuất khẩu qua đường chính ngạch có kèm giấy chứng nhận chất lượng, ngược lại vẫn không bị ảnh hưởng, tuy chỉ chiếm 30% tổng số lượng cao su xuất sang Trung Quốc.
Không chỉ có Trung quốc, các thị trường tiêu thụ cao su tự nhiên của Việt Nam khác như Đài Loan, Malaysia, Đức, Nga.. đều có tốc độ phục hồi kinh tế khá tốt, và được dự báo tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới. Đây là những điều kiện khách quan giúp cho ngành công nghiệp ô tô và phụ trợ phát triển của các nước này phát triển. Từ đó, thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu cao su tự nhiên từ Việt Nam.
4. Phân tích SWOT ngành Cao su tự nhiên
Điểm mạnh (Strengths):
Là quốc gia đứng thứ 5 trên thế giới về sản xuất cao su, và đứng thứ 3 trên thế giới về xuất khẩu cao su tự nhiên.
Là mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam, liên tục đạt kim ngạch xuất khẩu 1 tỷ USD.
Việt Nam có nguồn nhân lực dồi dào, chi phí nhân công rẻ.
Điều kiện thiên nhiên, khí hậu rất phù hợp với việc trồng và sản xuất cây cao su.
Điểm yếu (Weaknesses):
Sản phẩm xuất khẩu cao su tự nhiên chủ yếu ở dạng thô, chất lượng không cao, sản phẩm không đa dạng nên không được giá bằng các sản phẩm đã qua chế biến, nên thường bị các nước nhập khẩu ép giá (Trung quốc).
Việc mở rộng diện tích đất trồng trọt tại các khu vực thổ nhưỡng thích hợp cho cây cao su ở Việt Nam như vùng Tây Nguyên đang ngày càng khó khăn .
Mặc dù là quốc gia đứng thứ 3 về xuất khẩu cao su tự nhiên nhưng các doanh nghiệp Việt Nam chỉ là người chấp nhận giá trên thị trường, không được chủ động trong niêm yết hay báo giá sản phẩm.
Cơ hội (Opportunities):
Sự phục hồi của kinh tế toàn cầu có thể kéo theo nhu cầu tiêu thụ cao su tự nhiên tăng.
Giá cao su được kì vọng tăng trên thị trường do nhu cầu tăng.
Tập đoàn cao su Việt Nam đã và đang đẩy mạnh đầu tư trồng cao su sang Lào và Campuchia; sắp tới có thể phát triển thêm diện tích trồng cao su tại Myanmar. Mozambique và Nam Phi.
Thách thức (Threats):
Giá cao su biến động mạnh tùy thuộc vào sự biến động của giá thế giới cũng như nhu cầu của nước nhập khẩu chính, đặc biệt tại Trung quốc.
Thiên tai, bão lụt ngày càng nhiều và tốc độ tàn phá lớn gây ảnh hường tới năng suất trồng cao su.
Triển vọng phát triển ngành cao su tự nhiên
Với tỷ trọng 85-90% sản lượng được tiêu thụ tại thị trường quốc tế trong khi các doanh nghiệp Việt Nam không thể chủ động trong vấn đề niêm yết hay báo giá cao su tự nhiên, nên giá bán (nhân tố ảnh hưởng lớn nhất đến doanh thu của các doanh nghiệp cao su tự nhiên) chịu sự chi phối rất lớn của giá cao su tự nhiên trên thị trường quốc tế. Chính vì vậy, trong phần này, chúng tui sẽ đánh giá chung về triển vọng cung, cầu cao su tự nhiên trên thị trường thế giới để từ đó đưa ra những nhận định về sự biến động của giá cao su tự nhiên trong nửa cuối năm 2010, cũng như đầu năm 2011.
Triển vọng về nguồn cung
Mặc dù ANRPC dự báo nguồn cung cao su tự nhiên sẽ tăng trưởng khoảng 6,3% trong năm 2010, nhưng cũng còn có nhiều lý do lo ngại về tính khả thi của con số này bởi vì:
Con số dự báo chính thức về sản lượng cao su tự nhiên của Indonesia vẫn giữ nguyên mặc dù sản lượng cao su tự nhiên thực tế trong tháng 6 giảm tới 10,4% so với cùng kì năm 2009 do lượng mưa quá nhiều
Con số dự báo chính thức về sản lượng cao su tự nhiên của Thái Lan vẫn giữ nguyên mặc dù sản lượng cao su tự nhiên thực tế trong tháng 7 giảm tới 23% so với cùng kì năm 2009 do mùa đông kéo dài và mưa lớn lượng mưa quá nhiều
Lượng dự trữ cao su tự nhiên của Trung quốc và Nhật bản giảm mạnh nên các quốc gia này khó có thể tham gia điều tiết thị trường nếu giá tăng đột biến.
Triển vọng về cầu
Theo dự báo của chúng tôi, cầu về cao su tự nhiên sẽ tăng trong quý 4/2010 và đầu quý 1 năm 2011, đưa tổng cầu tiêu thụ năm 2010 sẽ tăng khoảng 4-4,5%% so với năm 2009, tức khoảng 10,43 triệu tấn. Con số này sẽ tăng thêm 1,1 triệu tấn trong năm 2012 và 3,4 triệu tấn ở những năm tiếp theo cho thấy nhu cầu về cao su trên thế giới càng ngày càng tăng. Nguyên nhân của hiện tượng này là do:
Sau khi tăng trưởng chậm lại trong quý 2, kinh tế thế giới đang có xu hướng phục hồi nhẹ, đặc biệt là tại Trung quốc – quốc gia nhập khẩu cao su lớn nhất thế giới và là đối tác nhập khẩu cao su lớn nhất của Việt Nam.
Giá dầu mỏ thường có xu hướng tăng cao vào cuối năm do (i) nhu cầu tiêu dùng xăng dầu tăng cao vào mùa đông; (ii) kinh tế thế giới dự báo hồi phục sau đợt suy giảm nhẹ nên nhu cầu tiêu dùng xăng dầu sẽ tăng. Giá dầu tăng sẽ khiến cho giá cao su nhân tạo (mặt hàng thay thế của cao su tự nhiên) tăng giá
Mặc dù JPY vẫn đang trong xu thế tăng giá nhưng chính phủ Nhật đã, đang và sẽ tiến hành can thiệp nhằm giảm giá JPY. Việc giảm giá JPY sẽ có thể khiến cho cầu cao su tự nhiên tăng: (i) sản xuất ô tô có thể tăng mạnh do Nhật được lợi thế về xuất khẩu; (ii) JPY giảm giá có thể khiến cho các nhà đầu cơ có xu hướng tăng các sản phẩm đầu tư hàng hoá tính bằng JPY.
Triển vọng về giá
Theo nhận định của chúng tôi, với tình hình cung cầu cao su tự nhiên như trên thì giá cao su trên thị trường thế giới sẽ tăng, mức tăng dự kiến là từ 3-5%. Việc đưa ra mức tăng giá dự kiến được dựa trên cơ sở giá cao su giao tương lai trên một số thị trường như Thái Lan, Nhật Bản, Ấn độ.
BÁO CÁO PHÂN TÍCH MỘT SỐ CÔNG TY CAO SU TỰ NHIÊN NHIÊNBÁNH KẸO
Giới thiệu Các Công Ty Cao Su Đang Niêm Yết
Hiện tại có 5 Công ty hoạt động chủ yếu là trồng, khai thác, chế biến cao su tự nhiên niêm yết trên thị trường chứng khoán. Bao gồm PHR, DPR, TRC, HRC, và TNC. Đứng đầu về diện tích khai thác là PHR với diện tích gần 12.000 ha, kế đến là DPR. Tuy nhiên tất cả các Công ty này đều chỉ nằm ở mức trung bình so với các Công ty cao su khác thuộc tập đoàn công nghiệp Cao su VN. Về năng suất thì DPR đạt 2,25 tấn/ha năm đứng thứ nhất kế đến là TRC đạt 2,24.
Phân tích cổ phiếu
CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU THỐNG NHẤT
Mã CK: TNC
Sàn giao dịch: HOSE
Lĩnh vực: Cao su
THÔNG TIN GIAO DỊCH
BIỂU ĐỒ GIÁ
Vốn điều lệ: 192,5 tỷ đồng
Giá hiện tại: 17.100...