girlvip_xitin86511
New Member
Link tải luận văn miễn phí cho ae Kết Nối
I. Giới thiệu khái quát về tập đoàn Bảo Việt: 2
1.Giới thiệu chung: 2
2.Vốn kinh doanh và nhân sự: 2
3.Cơ cấu tổ chức: 2
4.Lĩnh vực hoạt động: 3
5. Đặc điểm ngành kinh doanh chính và 1 số đối thủ cạnh tranh: 3
5.1. Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm: 3
5.2. Một số đối thủ cạnh tranh: 5
5.2.1. Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: 5
5.2.2. Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): 6
5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: 7
II. Phân tích báo cáo tài chính: 8
1. Phân tích khái quát: 8
1.1. Bảng cân đối kế toán: 8
1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: 10
1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: 11
1.2. Báo cáo kết quả kinh doanh: 12
1.2.1. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận: 13
1.2.2. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến LN của doanh nghiệp: 14
1.2.3. Phân tích khả năng sinh lời: 14
1.2.3.1. Chỉ số lợi nhuận hoạt động: 14
1.2.3.2. Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu: 15
1.3. Bảng lưu chuyển tiền tệ: 16
2. Phân tích các chỉ số tài chính: 18
2.1. Chỉ số đánh giá khả năng thanh toán: 18
2.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn: 20
2.1.2. Hệ số thanh toán nhanh: 20
2.1.3. Hệ số thanh toán tức thời: 20
2.2. Chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động: 21
2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: 22
2.2.2 Vòng quay tài sản cố định: 22
2.2.3. Vòng quay vốn lưu động: 22
2.2.4. Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: 23
2.3. Chỉ số đánh giá khả năng sinh lời: 23
2.3.1. Tỷ suất lợi nhuận gộp: 24
2.3.2. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: 24
2.3.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng: 25
2.3.4. Tỷ suất sinh lời của tài sản: 25
2.3.5. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu: 25
2.4. Chỉ số đánh giá cơ cấu vốn (khả năng trả nợ): 25
2.4.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản: 26
2.4.2. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tài sản: 26
2.4.3. Tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu: 27
3. Kết luận: 27
4. Đề xuất: 28
4.1. Về tình hình sử dụng vốn: 28
4.2 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán: 29
4.3. Về tài sản cố định: 31
I. Giới thiệu khái quát về tập đoàn Bảo Việt:
1.Giới thiệu chung:
- Tên gọi: Tập đoàn tài chính – bảo hiểm Bảo Việt.
- Thành lập: 15/1/1965.
- Ngày 31/5/2007 đánh dấu sự kiện Bảo Việt bán cổ phần lần đầu ra công chúng, chính thức trở thành công ty cổ phần Tập đoàn Tài chính kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực.
Website:
2.Vốn kinh doanh và nhân sự:
- Vốn điều lệ: 5.730 tỷ đồng.
- Tổng tài sản: 28.581 tỷ đồng (tính đến 15/10/2007)
- Cổ đông chiến lược: Tâp đoàn HSBC Insurance (Asia – Pacific), Tập đoàn Công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin)
- Đội ngũ: 5000 cán bộ, nhân viên trình độ cao, giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, bảo hiểm và 40.000 đại lý bảo hiểm.
3.Cơ cấu tổ chức:
- Là một tập đoàn Tài chính – Bảo hiểm kinh doanh đa ngành, với ngành nghề chính là kinh doanh bảo hiểm, Tập đoàn Bảo Việt hiện đươc tổ chức theo mô hình công ty mẹ - công ty con với các đơn vị thành viên sau:
* Các đơn vị sự nghiệp phụ thuộc:
- Trung tâm Đào tạo Bảo Việt.
* Các công ty con do Tập đoàn Bảo Việt giữ 100% vốn điều lệ:
- Bảo Việt Nhân Thọ: gồm 61 công ty hạch toán phụ thuộc.
- Bảo Việt Việt Nam: gồm 65 công ty hạch toán phụ thuộc.
- Công ty Đại lý Bảo hiểm tại Vương quốc Anh ( BAVINA)
- Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khoán Bảo Việt (BVFMC)
* Các công ty con do Tập đoàn Bảo Việt nắm cổ phần chi phối khác:
- Công ty Liên doanh Bảo hiểm Quốc tế Việt Nam (V.I.A)
- Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt ( BVSC)
- Công ty Cổ phần Khách sạn và Du lịch Bảo Việt.
- Ngân hang Cổ phần Bảo Việt (BVBank) ( sắp thành lập)
- Công ty Quản lý và Kinh doanh Bất động sản Bảo Việt ( sẽ thành lập trong thời gian tới).
Và 16 công ty liên kết có vốn góp của Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm Bảo Việt.
4.Lĩnh vực hoạt động:
- Bảo hiểm nhân thọ ( với khoảng 80 sản phẩm)
- Bảo hiểm phi nhân thọ ( với chừng 40 sản phẩm)
- Tái bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ.
- Đầu tư tài chính
- Quản lý quỹ đầu tư.
- Chứng khoán.
- Ngân hàng.
- Kinh doanh bất động sản.
- Các lĩnh vực kinh doanh khác theo quy định của pháp luật.
5. Đặc điểm ngành kinh doanh chính và 1 số đối thủ cạnh tranh:
5.1. Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm:
Năm 2008 toàn thị trường bảo hiểm có 32 doanh nghiệp hoạt động trong đó có 16 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, 8 doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, 1 doanh nghiệp tái bảo hiểm và 7 doanh nghiệp môi giới bảo hiểm. Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn ngành là 15.678 tỉ đồng, đã giải quyết bồi thường và trả tiền bảo hiểm 4 628 tỉ đồng và dự phòng bồi thường 5 363 tỉ đồng. Tổng vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng và 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 23.899 tỉ đồng, tổng đầu tư vào nền kinh tế quốc dân 26.906 tỉ đồng, tạo công ăn việc làm cho 143.540 cán bộ nhân viên và đại lý bảo hiểm.
Riêng lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, đội ngũ bảo hiểm tài sản, trách nhiệm, tai nạn con người cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ có 16 công ty bảo hiểm phi nhân thọ được cấp phép hoạt động với tổng số vốn điều lệ 2.590 tỉ đồng và 51 triệu USD, tổng tài sản đạt 6.904 tỉ đồng, tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ 3.313 tỉ đồng, tổng doanh thu phí bảo hiểm đạt 5.535 tỉ đồng, tổng số tiền đã giải quyết bồi thường 2.091 tỉ đồng, tổng số tiền đầu tư phát triển nền kinh tế quốc dân 4.469 tỉ đồng.
Ngoài ra có 8 doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cung cấp các sản phẩm bảo hiểm vừa mang tính bảo hiểm rủi ro vừa mang tính tiết kiệm phục vụ cho kế hoạch tài chính lâu dài (5 năm, 10 năm, 15 năm ... suốt đời) của người tham gia bảo hiểm như cho con du học, cho con theo học đại học, hưu trí, chữa bệnh theo tiêu chuẩn y tế chất lượng cao ...
Cùng hoạt động với các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ còn có 7 doanh nghiệp môi giới bảo hiểm, với tư cách là người đứng về phía khách hàng, tư vấn cho khách hàng lựa chọn sản phẩm bảo hiểm và doanh nghiệp bảo hiểm phù hợp, không thu phí dịch vụ của khách hàng mà chỉ thu hoa hồng môi giới từ các doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp sản phẩm bảo hiểm.
Cả thị trường bảo hiểm Việt Nam có một công ty tái bảo hiểm có quan hệ hầu hết với các công ty bảo hiểm, công ty tái bảo hiểm và công ty môi giới bảo hiểm lớn trên quốc tế, là trung gian so sánh giá phí bảo hiểm của thị trường bảo hiểm Việt Nam với thị trường quốc tế thông qua tái bảo hiểm.
Hiện nay các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ đã cung cấp trên thị trường hơn 500 sản phẩm bảo hiểm bao gồm bảo hiểm tài sản, bảo hiểm trách nhiệm và bảo hiểm tai nạn, chi phí y tế cho người lao động.
Bảo hiểm là bán lời cam kết bồi thường của doanh nghiệp bảo hiểm. Cơ sở thực hiện lời cam kết đó là khả năng tài chính, lịch sử kinh nghiệm, uy tín với khách hàng, khả năng khai thác thị trường bảo hiểm (khai thác càng nhiều quỹ bảo hiểm càng lớn và khả năng đáp ứng nhu cầu bồi thường càng cao). Chất lượng thực hiện lời cam kết đó là phục vụ khách hàng kịp thời chu đáo về các thắc mắc, vướng mắc, hướng dẫn thủ tục liên quan đến bảo hiểm, giải quyết bồi thường nhanh chóng và chính xác không gây phiền hà chậm chễ. Vì vậy, khi quyết định mua bảo hiểm của của công ty bảo hiểm nào thì các doanh nghiệp vừa và nhỏ không chỉ đơn thuần quan tâm đến phí bảo hiểm đóng thấp mà phải quan tâm ở các yếu tố nói trên.
Tham gia bảo hiểm doanh nghiệp vừa và nhỏ chỉ bỏ ra một ít tiền đóng phí bảo hiểm được hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh nhưng nếu xảy ra tổn thất sẽ được bồi thường kịp thời đầy đủ để khắc phục hậu quả về mặt tài chính, để tiếp tục duy trì sản xuất kinh doanh được bình thường.
Ngoài ra khi tham gia bảo hiểm các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể được công ty bảo hiểm trợ giúp kỹ thuật và một phần kinh phí (trong khả năng quy định của Bộ Tài chính) để đầu tư vào đề phòng hạn chế cho đối tượng được bảo hiểm. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia bảo hiểm nhiều năm tại một công ty bảo hiểm còn được hưởng quyền lợi “thưởng do không để xảy ra tổn thất” bằng cách giảm phí cho những năm sau đó. Thậm chí nếu sản xuất kinh doanh tốt , các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể kêu gọi công ty bảo hiểm đầu tư vốn theo hình thức liên doanh, mua cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp cho vay từ quỹ dự phòng nghiệp vụ như Luật Kinh doanh bảo hiểm cho phép. Thời gian qua, rất nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ đã nhận thức được ý nghĩa tác dụng của việc tham gia bảo hiểm. Nhiều doanh nghiệp còn gặp khó khăn trong mặt bằng sản xuất kinh doanh, phải thuê mướn hay không xin được cấp thêm nên nhà xưởng chật hẹp, thiết bị lạc hậu, thành phẩm nguyên liệu không đủ kho chứa... nhiều nguy cơ rủi ro đe doạ rình rập với doanh nghiệp. Ngành bảo hiểm đã góp phần gánh chịu, chia sẻ rủi ro này khi doanh nghiệp tham gia bảo hiểm. Rất nhiều nhà xưởng, máy móc thiết bị, kho tàng phương tiện vận chuyển và tai nạn lao động đã được giải quyết bồi thường khi xảy ra cháy, nổ, bão lụt, sét đánh, nước cuốn trôi..
Chế độ quản lý nhà nước và các văn bản pháp quy quy định đối với hoạt động kinh doanh bảo hiểm ngày càng hoàn thiện. Ngoài Luật kinh doanh bảo hiểm còn có NĐ42 hướng dẫn chi tiết Luật Kinh doanh bảo hiểm, NĐ 43, NĐ 118 về xử phạt hành chính trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm, QĐ 153 Ban hành chỉ tiêu giám sát các doanh nghiệp bảo hiểm.Đây là những cơ sở pháp lý định hướng hoạt động và kinh doanh của công ty bảo hiểm và bảo vệ quyền lợi người tham gia bảo hiểm.
Với tổng số vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng và 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng qũy dự phòng nghiệp vụ là 23.899 đồng, tổng sản phẩm bảo hiểm trên 600 sản phẩm, ngành bảo hiểm Việt Nam sẵng sàng chấp nhận chia sẻ rủi ro của các doanh nghiệp vừa và nhỏ để cùng nhau phát triển trong mọi giai đoạn thực hiện thành công chiến lược phát triển kinh tế xã hội 2009 – 2010.
5.2. Một số đối thủ cạnh tranh:
5.2.1. Tổng công ty cổ phần Bảo Minh:
Tổng công ty cổ phần Bảo Minh thành lập ngày 28 tháng 11 năm 1994.Từ 1994 đến 2004 là doanh Nghiệp 100% vốn Nhà Nước trực thuộc Bộ Tài chính.Từ 10/2004: doanh nghiệp Cổ phần Bảo hiểm
Mục tiêu tổng quát: “Xây dựng và phát triển Bảo Minh thành một Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm hàng đầu của Việt Nam họat động đa ngành trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, có thương hiệu, có uy tín và thị phần lớn về kinh doanh bảo hiểm”. Tôn chỉ hành động: “Sự an tòan, hạnh phúc và thành đạt của khách hàng và xã hội là mục tiêu họat động của chúng tôi”. Phương châm họat động: BẢO MINH –TẬN TÌNH PHỤC VỤ.
Kinh doanh bảo hiểm Phi nhân thọ và đầu tư tài chính có cổ phần chi phối của Nhà nước (63% của Bộ Tài chính và trên 20% của các doanh nghiệp nhà nước khác).- Chuyên tư vấn, cung cấp khoảng 20 nhóm sản phẩm bảo hiểm thương mại cho Hàng không, Hàng hải, Tài sản, Trách nhiệm, Con người, Xe Cơ giới và họat động kinh doanh trên phạm vi cả nước.
Hơn 1,700 nhân viên. Hơn 8000 đại lý và công tác viên hoạt động trên toàn quốc. 57 công ty đặt tại các tỉnh thành lớn trong nước. 16 phòng ban chức năng thuộc Trụ sở chính Tổng Công ty.
Năm 2009 tổng tài sản là 1.439 tỷ đồng. Thị phần BM năm 2009: 21.80%(Đứng thứ hai trên thị trường).Tổng doanh thu phí bảo hiểm: 1.386 tỷ. Lợi nhuận sau thuế: 101 tỷ. Nộp ngân sách: 92.8 tỷ.
Bảo Minh là Nhà bảo hiểm đầu tiên của Việt Nam đã xây dựng thành công hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000
5.2.2. Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam):
Công ty THNN Bảo Hiểm Quốc Tế Mỹ (Việt Nam) là công ty bảo hiển nhân thọ 100% vốn nước ngoài với gần 400 nhân viên và 9.000 đại lý bảo hiểm. AIA Việt Nam không ngừng mở rộng kinh doanh thông qua mạng lưới các chi nhánh, văn phòng thay mặt và văn phòng Tổng đại lý tại 23 tỉnh thành trên cả nước, trụ sở chính tại TP.Hồ Chí Minh. AIA Việt Nam chính thức hoạt động từ tháng 8 năm 2000, cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ bảo hiểm nhân thọ. Các sản phẩm bảo hiểm của AIA Việt Nam được nghiên cứu và thiết kế phù hợp với nhu cầu của khách hàng, bao gồm các dòng sản phẩm Tích luỹ, Giáo dục và Bảo vệ. đến cuối năm 2009, AIA Việt Nam đã phục vụ hơn 300.000 khách hàng trên cả nước, đồng thời chi trả quyền lợi bảo hiểm cho gần 3.000 khách hàng với tổng số tiền khoảng 30 tỉ đồng.
Định hướng đến năm 2010, AIA Việt Nam sẽ trở thành công ty bảo hiểm nhân thọ được ưa chuộng trên thị trường bởi dịch vụ chăm sóc khách hàng chuyên nghiệp, sản phẩm phong phú đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng, đồng thời duy trì môi trường làm việc tốt nhất cho toàn thể nhân viên và đại lý.
2.3.1. Tỷ suất lợi nhuận gộp:
Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2009 tăng so với năm 2008 là 0,015 cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận gộp của doanh thu năm 2009 tốt hơn năm 2008. Nhưng chỉ số này của Bảo việt lại thấp hơn Bảo Minh và Pjico rất nhiều cho thấy chi phí để tạo ra sản phẩm của Bảo việt đang ở mức cao so với ngành.
2.3.2. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động:
Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Bảo việt đã duy trì được mức tăng trưởng tốt qua 2năm, năm 2008 là 0,067 và năm 2009 là 0,090 cho thấy mỗi đồng doanh thu năm 2009 đã có thêm 0,023 đồng lợi nhuận hoạt động so với năm 2008. Như vậy hiệu quả của khả năng tiêu thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm của Bảo việt đã tăng lên rõ rệt qua 2 năm.
2.3.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng:
Cũng như tỷ suất lợi nhuận hoạt động, tỷ suất lợi nhuận ròng đạt mức tăng trưởng cao qua 2 năm (36,73%). Điều này cho biết khả năng tạo ra lợi nhuận ròng của 1đồng doanh thu đã tăng trưởng 36,73% so với năm 2009, mặc dù so với Bảo minh tỷ số này vân còn thấp hơn đáng kể nhưng với đà tăng trưởng này thì Bảo việt hoàn toàn có thể đạt được mức cao hơn trong những năm tiếp theo.
2.3.4. Tỷ suất sinh lời của tài sản:
Tỷ suất sinh lời của tài sản tăng 0,005 nên khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản tăng 0,005 nhưng so với Bảo Minh thì tỷ số này chỉ xấp xỉ bằng ½ qua 2 năm liên tiếp, nguyên nhân là do khả năng sinh lời căn bản của Bảo Việt thấp.
2.3.5. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu:
Cũng như các tỷ suất sinh lời khác, ROE năm 2009 của Bảo việt tăng đáng kể so với năm 2008, đạt mức tăng trưởng 20,44% cho biết khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu đạt mức tăng trưởng cao qua 2 năm. Nêú so với Bảo minh ROE năm 2009 của Bảo việt cũng cao hơn, điều này 1 lần nữa cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Bảo việt tốt hơn Bảo Minh. Đứng trên góc độ của cổ đông thì đây là 1 thông tin rất tốt vì ROE tăng trưởng tốt làm cho thu nhập của họ được cũng được đảm bảo.
2.4. Chỉ số đánh giá cơ cấu vốn (khả năng trả nợ):
Bảng 9: Bảng phân chỉ số đánh giá cơ cấu vốn
Chỉ tiêu Bảo Việt Bảo Minh Pjico
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2008 Năm 2009
Tỉ lệ nợ/tài sản 0,039 0,850 0,661 0,614 0,780 0,668
Tỉ lệ VCSH/tài sản 0,126 0,128 0,338 0,377 0,220 0,332
Tỉ lệ nợ phải trả/VCSH 6,876 6,652 1,956 1,627 3,541 2,010
2.4.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản:
Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty luôn ở mức trên 85% qua 2 năm liên tiếp, cao hơn hẳn so với Bảo minh và Pjico cho thấy tỷ lệ nợ luôn chiếm một tỷ lệ rất cao trên tổng tài sản, điều này dẫn đến những rủi ro trong khả năng thanh toán trong dài hạn và thanh khoản trong ngắn hạn cho Bảo việt. Ngược lại tỷ số nợ cao giúp cho Bảo việt có thể tận dụng được đòn bẩy tài chính nói chung để gia tăng khả năng sinh lời cho cổ đông tốt hơn rất nhiều so với 2 doanh nghiệp cùng ngành.
2.4.2. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tài sản:
Tỷ số này của Bảo việt không thay đổi nhiều qua 2 năm (duy trì ở mức 12,6% và 12,8%) và thấp hơn rất nhiều so với Bảo minh và Pjico (Bảo minh có tỷ số là 33,8% và 37,7% được đánh giá là phù hợp và an toàn nhất) Qua đó ta thấy được nguồn vốn chủ sở hữu của Bảo việt chiếm một tỷ lệ khá thấp so với tổng tài sản hay khả năng tự tài trợ cho vốn lưu động ròng là khá thấp nên mức độ rủi ro trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Bảo việt là tương đối cao.
2.4.3. Tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu:
Qua 2 năm ta thấy tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu luôn duy trì ở mức rất cao so với 2 doanh nghiệp cùng ngành. Điều này có thể được giải thích bởi các khoản dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm luôn chiếm một tỷ lệ rất cao so với các khoản nợ (năm 2008 là 94,9%, năm 2009 là 89%).Có thể là do đặc điểm ngành và chiến lược kinh doanh khiến Bảo việt luôn giữ một tỷ lệ như vậy nhưng tỷ lệ này cao hơn so với Bảo minh và Pjico rất nhiều. Số liệu này một lần nữa cho thấy mức độ rủi ro cao trong chiến lược kinh doanh của Bảo Việt.
3. Kết luận:
Thứ nhất: Về cơ cấu tài chính
Nhìn chung qua 2 năm 2008-2009 quy mô của doanh nghiệp ngày càng được mở rộng, trong đó:
*Về cơ cấu tài sản:
Tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn có xu hướng tăng lên, trong khi các khoản phải thu tăng cao và luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản lưu động. Chứng tỏ doanh nghiệp lượng vốn tồn đọng trong khâu thanh toán vẫn còn nhiều, công ty cần đưa lượng vốn bị chiếm dụng này vào đầu tư kinh doanh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Tỷ suất đầu tư của doanh nghiệp có xu hướng giảm dần, điều này cho thấy công ty giảm bớt sự chú trọng vào đầu tư vào cơ sở vật chất và đổi mới tài sản.
*Về cơ cấu nguồn vốn:
Nguồn tài trợ qua 2 năm có xu hướng tăng thể hiện qua lượng vốn chủ sở hữu tăng 23,8%. Tuy nhiên nếu xét về mặt kết cấu thì tỷ suất nợ của doanh nghiệp có xu hướng tăng, như vậy để đẩy nhanh tốc độ tăng của lợi nhuận doanh nghiệp đã sử dụng đòn cân nợ, tức là chiếm dụng vốn nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, điều này cũng có nghĩa là mức độ rủi ro trong kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng cao. Ngược với sự gia tăng của tỷ suất nợ thì tỷ suất tự tài trợ hầu như không có sự thay đổi chứng tỏ tính tự chủ trong kinh doanh của Bảo Việt giảm.
Thứ hai: về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán
Tình hình thanh toán của doanh nghiệp không khả quan. Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng ít hơn rất nhiều so với nợ phải trả. Doanh nghiệp có cố gắng trong việc thu hồi nợ, tuy nhiên tỷ trọng các khoản phải thu trong tổng tài sản lưu động lại có chiều hướng tăng, do đó doanh nghiệp cần tiếp tục đề ra các giải pháp hữu hiệu hơn nữa để đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ. Các khoản phải trả tăng lên cho thấy yêu cầu thanh toán của doanh nghiệp ngày càng tăng. Khả năng thanh toán của công ty cũng có chiều hướng giảm, trong đó cần đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán bằng tiền vì chỉ số này thấp, mức độ đảm bảo nợ vay bằng vốn chủ sở hữu của Bảo Việt cũng giảm.
Thứ ba: về hiệu quả sử dụng vốn
Dựa vào việc phân tích tốc độ luân chuyển vốn và tỷ suất sinh lời các loại vốn ta thấy hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp có xu hướng qua 2 năm chưa được cải thiện nhiều. Thời hạn thu tiền của doanh nghiệp ngày càng dài hơn chứng tỏ khả năng thu hồi vốn chậm, vốn của doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng và doanh nghiệp khó có điều kiện tích luỹ. Tuy nhiên công tác quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp rất tốt giúp công ty tiết kiệm được tương đối vốn dự trữ hàng tồn kho, giải phóng nhanh vốn dự trữ để đưa vốn vào sản xuất kinh doanh góp phần tăng lợi nhuận của công ty khi đang hoạt động có lãi.
Cuối cùng là về hiệu quả hoạt động kinh doanh:
Doanh thu thuần của công ty tăng nhưng tốc độ tăng chậm. Tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu ở mức cao là do trong năm 2009 Bảo Việt đầu tư nhiều cho hoạt động kinh doanh, và đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác. Lợi nhuận của công ty cũng có xu hướng tăng tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu vẫn còn ở mức thấp, do đó trong các năm tới công ty cần có những biện pháp tiết kiệm chi phí hơn nữa để nâng cao lợi nhuận.
4. Đề xuất:
4.1. Về tình hình sử dụng vốn:
Nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận công ty đã sử dụng đòn cân nợ. Việc sử dụng đòn cân nợ sẽ giúp doanh nghiệp gia tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu khi doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng rủi ro với nguồn vốn của doanh nghiệp và có thể dẫn đến tình trạng doanh nghiệp mất khả năng chi trả. Do đó những năm tới để giảm bớt rủi ro công ty cần nhanh chóng thu hồi các khoản nợ để đưa vào hoạt động kinh doanh.
4.2 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán:
Công ty cần cải thiện hơn nữa tình hình thanh toán và khả năng thanh toán, nhất là khả năng thanh toán bằng tiền. Để làm được điều đó công ty cần quản trị tốt tiền mặt và các khoản phải thu. Việc quản trị tốt các khoản mục này một mặt giúp công ty giảm lượng vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng, mặt khác có thể tận dụng các khoản vốn này một cách hiệu quả hơn vào kinh doanh hay dùng để đáp ứng kịp thời việc thoanh toán tránh tình trạng thanh toán chậm chậm trễ.
- Quản trị khoản phải thu:
Để quản trị tốt các khoản phải thu công ty cần có chính sách tín dụng tốt, chính sách tín dụng liên quan đến mức độ, chất lượng và rủi ro của doanh thu. Chính sách tín dụng bao gồm các yếu tố: tiêu chuẩn bán chịu, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu. Việc hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu hay mở rộng thời hạn bán chịu, hay tăng tỉ lệ chiết khấu đều có thể làm doanh thu và lợi nhuận tăng, đồng thời kéo theo các khoản phải thu, cùng với những chi phí đi kèm các khoản phải thu này cũng tăng và có nguy cơ phát sinh nợ khó đòi. Do đó công ty khi quyết định thay đổi một yếu tố nào cũng cần cân nhắc, so sánh giữa lợi nhuận mà doanh nghiệp có thể có được với mức rủi ro gia tăng nợ không thể thu hồi mà doanh nghiệp cần đối mặt để có thể đưa ra chính sách tín dụng phù hợp. Theo dõi các khoản phải thu thường xuyên để xác định đúng thực trạng của chúng và đánh giá tính hữu hiệu của các chính sách thu tiền. Nhận diện các khoản tín dụng có vấn đề và thu thập những tín hiệu để quản lý các khoản hoa hụt
- Quản trị tiền mặt:
Áp dụng chính sách chiết khấu với các khoản thanh toán trước hay đúng hạn vì nợ được thanh toán tốt thì tiền đưa vào càng nhanh. Lập lịch trình luân chuyển tiền mặt để luân chuyển tiền mặt có hiệu quả giữa doanh nghiệp và ngân hàng. Đầu tư các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi bằng cách mua chứng khoán ngắn hạn cho tới khi tiền được huy động vào hoạt động kinh doanh.
4.3. Về tài sản cố định:
Đối với các tài sản cố định chưa sử dụng công ty cần nhanh chóng đưa vào sử dụng phục vụ kinh doanh.
Đối với các tài sản cố định không cần sử dụng công ty có thể điều chuyển nội bộ giữa các đơn vị trực thuộc công ty có nhu cầu về tài sản đó hay công ty có thể cho thuê, nhượng bán nhắm nhanh chóng thu hồi vốn.
Đối với các tài sản cố định chờ thanh lý công ty cần nhanh chóng tăng cường công tác thanh lý các tài sản này nhằm thu hồi vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
I. Giới thiệu khái quát về tập đoàn Bảo Việt: 2
1.Giới thiệu chung: 2
2.Vốn kinh doanh và nhân sự: 2
3.Cơ cấu tổ chức: 2
4.Lĩnh vực hoạt động: 3
5. Đặc điểm ngành kinh doanh chính và 1 số đối thủ cạnh tranh: 3
5.1. Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm: 3
5.2. Một số đối thủ cạnh tranh: 5
5.2.1. Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: 5
5.2.2. Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): 6
5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: 7
II. Phân tích báo cáo tài chính: 8
1. Phân tích khái quát: 8
1.1. Bảng cân đối kế toán: 8
1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: 10
1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: 11
1.2. Báo cáo kết quả kinh doanh: 12
1.2.1. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận: 13
1.2.2. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến LN của doanh nghiệp: 14
1.2.3. Phân tích khả năng sinh lời: 14
1.2.3.1. Chỉ số lợi nhuận hoạt động: 14
1.2.3.2. Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu: 15
1.3. Bảng lưu chuyển tiền tệ: 16
2. Phân tích các chỉ số tài chính: 18
2.1. Chỉ số đánh giá khả năng thanh toán: 18
2.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn: 20
2.1.2. Hệ số thanh toán nhanh: 20
2.1.3. Hệ số thanh toán tức thời: 20
2.2. Chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động: 21
2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: 22
2.2.2 Vòng quay tài sản cố định: 22
2.2.3. Vòng quay vốn lưu động: 22
2.2.4. Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: 23
2.3. Chỉ số đánh giá khả năng sinh lời: 23
2.3.1. Tỷ suất lợi nhuận gộp: 24
2.3.2. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: 24
2.3.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng: 25
2.3.4. Tỷ suất sinh lời của tài sản: 25
2.3.5. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu: 25
2.4. Chỉ số đánh giá cơ cấu vốn (khả năng trả nợ): 25
2.4.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản: 26
2.4.2. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tài sản: 26
2.4.3. Tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu: 27
3. Kết luận: 27
4. Đề xuất: 28
4.1. Về tình hình sử dụng vốn: 28
4.2 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán: 29
4.3. Về tài sản cố định: 31
I. Giới thiệu khái quát về tập đoàn Bảo Việt:
1.Giới thiệu chung:
- Tên gọi: Tập đoàn tài chính – bảo hiểm Bảo Việt.
- Thành lập: 15/1/1965.
- Ngày 31/5/2007 đánh dấu sự kiện Bảo Việt bán cổ phần lần đầu ra công chúng, chính thức trở thành công ty cổ phần Tập đoàn Tài chính kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực.
Website:
You must be registered for see links
2.Vốn kinh doanh và nhân sự:
- Vốn điều lệ: 5.730 tỷ đồng.
- Tổng tài sản: 28.581 tỷ đồng (tính đến 15/10/2007)
- Cổ đông chiến lược: Tâp đoàn HSBC Insurance (Asia – Pacific), Tập đoàn Công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin)
- Đội ngũ: 5000 cán bộ, nhân viên trình độ cao, giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, bảo hiểm và 40.000 đại lý bảo hiểm.
3.Cơ cấu tổ chức:
- Là một tập đoàn Tài chính – Bảo hiểm kinh doanh đa ngành, với ngành nghề chính là kinh doanh bảo hiểm, Tập đoàn Bảo Việt hiện đươc tổ chức theo mô hình công ty mẹ - công ty con với các đơn vị thành viên sau:
* Các đơn vị sự nghiệp phụ thuộc:
- Trung tâm Đào tạo Bảo Việt.
* Các công ty con do Tập đoàn Bảo Việt giữ 100% vốn điều lệ:
- Bảo Việt Nhân Thọ: gồm 61 công ty hạch toán phụ thuộc.
- Bảo Việt Việt Nam: gồm 65 công ty hạch toán phụ thuộc.
- Công ty Đại lý Bảo hiểm tại Vương quốc Anh ( BAVINA)
- Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khoán Bảo Việt (BVFMC)
* Các công ty con do Tập đoàn Bảo Việt nắm cổ phần chi phối khác:
- Công ty Liên doanh Bảo hiểm Quốc tế Việt Nam (V.I.A)
- Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt ( BVSC)
- Công ty Cổ phần Khách sạn và Du lịch Bảo Việt.
- Ngân hang Cổ phần Bảo Việt (BVBank) ( sắp thành lập)
- Công ty Quản lý và Kinh doanh Bất động sản Bảo Việt ( sẽ thành lập trong thời gian tới).
Và 16 công ty liên kết có vốn góp của Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm Bảo Việt.
4.Lĩnh vực hoạt động:
- Bảo hiểm nhân thọ ( với khoảng 80 sản phẩm)
- Bảo hiểm phi nhân thọ ( với chừng 40 sản phẩm)
- Tái bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ.
- Đầu tư tài chính
- Quản lý quỹ đầu tư.
- Chứng khoán.
- Ngân hàng.
- Kinh doanh bất động sản.
- Các lĩnh vực kinh doanh khác theo quy định của pháp luật.
5. Đặc điểm ngành kinh doanh chính và 1 số đối thủ cạnh tranh:
5.1. Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm:
Năm 2008 toàn thị trường bảo hiểm có 32 doanh nghiệp hoạt động trong đó có 16 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, 8 doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, 1 doanh nghiệp tái bảo hiểm và 7 doanh nghiệp môi giới bảo hiểm. Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn ngành là 15.678 tỉ đồng, đã giải quyết bồi thường và trả tiền bảo hiểm 4 628 tỉ đồng và dự phòng bồi thường 5 363 tỉ đồng. Tổng vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng và 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 23.899 tỉ đồng, tổng đầu tư vào nền kinh tế quốc dân 26.906 tỉ đồng, tạo công ăn việc làm cho 143.540 cán bộ nhân viên và đại lý bảo hiểm.
Riêng lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, đội ngũ bảo hiểm tài sản, trách nhiệm, tai nạn con người cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ có 16 công ty bảo hiểm phi nhân thọ được cấp phép hoạt động với tổng số vốn điều lệ 2.590 tỉ đồng và 51 triệu USD, tổng tài sản đạt 6.904 tỉ đồng, tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ 3.313 tỉ đồng, tổng doanh thu phí bảo hiểm đạt 5.535 tỉ đồng, tổng số tiền đã giải quyết bồi thường 2.091 tỉ đồng, tổng số tiền đầu tư phát triển nền kinh tế quốc dân 4.469 tỉ đồng.
Ngoài ra có 8 doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cung cấp các sản phẩm bảo hiểm vừa mang tính bảo hiểm rủi ro vừa mang tính tiết kiệm phục vụ cho kế hoạch tài chính lâu dài (5 năm, 10 năm, 15 năm ... suốt đời) của người tham gia bảo hiểm như cho con du học, cho con theo học đại học, hưu trí, chữa bệnh theo tiêu chuẩn y tế chất lượng cao ...
Cùng hoạt động với các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ còn có 7 doanh nghiệp môi giới bảo hiểm, với tư cách là người đứng về phía khách hàng, tư vấn cho khách hàng lựa chọn sản phẩm bảo hiểm và doanh nghiệp bảo hiểm phù hợp, không thu phí dịch vụ của khách hàng mà chỉ thu hoa hồng môi giới từ các doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp sản phẩm bảo hiểm.
Cả thị trường bảo hiểm Việt Nam có một công ty tái bảo hiểm có quan hệ hầu hết với các công ty bảo hiểm, công ty tái bảo hiểm và công ty môi giới bảo hiểm lớn trên quốc tế, là trung gian so sánh giá phí bảo hiểm của thị trường bảo hiểm Việt Nam với thị trường quốc tế thông qua tái bảo hiểm.
Hiện nay các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ đã cung cấp trên thị trường hơn 500 sản phẩm bảo hiểm bao gồm bảo hiểm tài sản, bảo hiểm trách nhiệm và bảo hiểm tai nạn, chi phí y tế cho người lao động.
Bảo hiểm là bán lời cam kết bồi thường của doanh nghiệp bảo hiểm. Cơ sở thực hiện lời cam kết đó là khả năng tài chính, lịch sử kinh nghiệm, uy tín với khách hàng, khả năng khai thác thị trường bảo hiểm (khai thác càng nhiều quỹ bảo hiểm càng lớn và khả năng đáp ứng nhu cầu bồi thường càng cao). Chất lượng thực hiện lời cam kết đó là phục vụ khách hàng kịp thời chu đáo về các thắc mắc, vướng mắc, hướng dẫn thủ tục liên quan đến bảo hiểm, giải quyết bồi thường nhanh chóng và chính xác không gây phiền hà chậm chễ. Vì vậy, khi quyết định mua bảo hiểm của của công ty bảo hiểm nào thì các doanh nghiệp vừa và nhỏ không chỉ đơn thuần quan tâm đến phí bảo hiểm đóng thấp mà phải quan tâm ở các yếu tố nói trên.
Tham gia bảo hiểm doanh nghiệp vừa và nhỏ chỉ bỏ ra một ít tiền đóng phí bảo hiểm được hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh nhưng nếu xảy ra tổn thất sẽ được bồi thường kịp thời đầy đủ để khắc phục hậu quả về mặt tài chính, để tiếp tục duy trì sản xuất kinh doanh được bình thường.
Ngoài ra khi tham gia bảo hiểm các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể được công ty bảo hiểm trợ giúp kỹ thuật và một phần kinh phí (trong khả năng quy định của Bộ Tài chính) để đầu tư vào đề phòng hạn chế cho đối tượng được bảo hiểm. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia bảo hiểm nhiều năm tại một công ty bảo hiểm còn được hưởng quyền lợi “thưởng do không để xảy ra tổn thất” bằng cách giảm phí cho những năm sau đó. Thậm chí nếu sản xuất kinh doanh tốt , các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể kêu gọi công ty bảo hiểm đầu tư vốn theo hình thức liên doanh, mua cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp cho vay từ quỹ dự phòng nghiệp vụ như Luật Kinh doanh bảo hiểm cho phép. Thời gian qua, rất nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ đã nhận thức được ý nghĩa tác dụng của việc tham gia bảo hiểm. Nhiều doanh nghiệp còn gặp khó khăn trong mặt bằng sản xuất kinh doanh, phải thuê mướn hay không xin được cấp thêm nên nhà xưởng chật hẹp, thiết bị lạc hậu, thành phẩm nguyên liệu không đủ kho chứa... nhiều nguy cơ rủi ro đe doạ rình rập với doanh nghiệp. Ngành bảo hiểm đã góp phần gánh chịu, chia sẻ rủi ro này khi doanh nghiệp tham gia bảo hiểm. Rất nhiều nhà xưởng, máy móc thiết bị, kho tàng phương tiện vận chuyển và tai nạn lao động đã được giải quyết bồi thường khi xảy ra cháy, nổ, bão lụt, sét đánh, nước cuốn trôi..
Chế độ quản lý nhà nước và các văn bản pháp quy quy định đối với hoạt động kinh doanh bảo hiểm ngày càng hoàn thiện. Ngoài Luật kinh doanh bảo hiểm còn có NĐ42 hướng dẫn chi tiết Luật Kinh doanh bảo hiểm, NĐ 43, NĐ 118 về xử phạt hành chính trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm, QĐ 153 Ban hành chỉ tiêu giám sát các doanh nghiệp bảo hiểm.Đây là những cơ sở pháp lý định hướng hoạt động và kinh doanh của công ty bảo hiểm và bảo vệ quyền lợi người tham gia bảo hiểm.
Với tổng số vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng và 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng qũy dự phòng nghiệp vụ là 23.899 đồng, tổng sản phẩm bảo hiểm trên 600 sản phẩm, ngành bảo hiểm Việt Nam sẵng sàng chấp nhận chia sẻ rủi ro của các doanh nghiệp vừa và nhỏ để cùng nhau phát triển trong mọi giai đoạn thực hiện thành công chiến lược phát triển kinh tế xã hội 2009 – 2010.
5.2. Một số đối thủ cạnh tranh:
5.2.1. Tổng công ty cổ phần Bảo Minh:
Tổng công ty cổ phần Bảo Minh thành lập ngày 28 tháng 11 năm 1994.Từ 1994 đến 2004 là doanh Nghiệp 100% vốn Nhà Nước trực thuộc Bộ Tài chính.Từ 10/2004: doanh nghiệp Cổ phần Bảo hiểm
Mục tiêu tổng quát: “Xây dựng và phát triển Bảo Minh thành một Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm hàng đầu của Việt Nam họat động đa ngành trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, có thương hiệu, có uy tín và thị phần lớn về kinh doanh bảo hiểm”. Tôn chỉ hành động: “Sự an tòan, hạnh phúc và thành đạt của khách hàng và xã hội là mục tiêu họat động của chúng tôi”. Phương châm họat động: BẢO MINH –TẬN TÌNH PHỤC VỤ.
Kinh doanh bảo hiểm Phi nhân thọ và đầu tư tài chính có cổ phần chi phối của Nhà nước (63% của Bộ Tài chính và trên 20% của các doanh nghiệp nhà nước khác).- Chuyên tư vấn, cung cấp khoảng 20 nhóm sản phẩm bảo hiểm thương mại cho Hàng không, Hàng hải, Tài sản, Trách nhiệm, Con người, Xe Cơ giới và họat động kinh doanh trên phạm vi cả nước.
Hơn 1,700 nhân viên. Hơn 8000 đại lý và công tác viên hoạt động trên toàn quốc. 57 công ty đặt tại các tỉnh thành lớn trong nước. 16 phòng ban chức năng thuộc Trụ sở chính Tổng Công ty.
Năm 2009 tổng tài sản là 1.439 tỷ đồng. Thị phần BM năm 2009: 21.80%(Đứng thứ hai trên thị trường).Tổng doanh thu phí bảo hiểm: 1.386 tỷ. Lợi nhuận sau thuế: 101 tỷ. Nộp ngân sách: 92.8 tỷ.
Bảo Minh là Nhà bảo hiểm đầu tiên của Việt Nam đã xây dựng thành công hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000
5.2.2. Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam):
Công ty THNN Bảo Hiểm Quốc Tế Mỹ (Việt Nam) là công ty bảo hiển nhân thọ 100% vốn nước ngoài với gần 400 nhân viên và 9.000 đại lý bảo hiểm. AIA Việt Nam không ngừng mở rộng kinh doanh thông qua mạng lưới các chi nhánh, văn phòng thay mặt và văn phòng Tổng đại lý tại 23 tỉnh thành trên cả nước, trụ sở chính tại TP.Hồ Chí Minh. AIA Việt Nam chính thức hoạt động từ tháng 8 năm 2000, cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ bảo hiểm nhân thọ. Các sản phẩm bảo hiểm của AIA Việt Nam được nghiên cứu và thiết kế phù hợp với nhu cầu của khách hàng, bao gồm các dòng sản phẩm Tích luỹ, Giáo dục và Bảo vệ. đến cuối năm 2009, AIA Việt Nam đã phục vụ hơn 300.000 khách hàng trên cả nước, đồng thời chi trả quyền lợi bảo hiểm cho gần 3.000 khách hàng với tổng số tiền khoảng 30 tỉ đồng.
Định hướng đến năm 2010, AIA Việt Nam sẽ trở thành công ty bảo hiểm nhân thọ được ưa chuộng trên thị trường bởi dịch vụ chăm sóc khách hàng chuyên nghiệp, sản phẩm phong phú đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng, đồng thời duy trì môi trường làm việc tốt nhất cho toàn thể nhân viên và đại lý.
2.3.1. Tỷ suất lợi nhuận gộp:
Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2009 tăng so với năm 2008 là 0,015 cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận gộp của doanh thu năm 2009 tốt hơn năm 2008. Nhưng chỉ số này của Bảo việt lại thấp hơn Bảo Minh và Pjico rất nhiều cho thấy chi phí để tạo ra sản phẩm của Bảo việt đang ở mức cao so với ngành.
2.3.2. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động:
Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Bảo việt đã duy trì được mức tăng trưởng tốt qua 2năm, năm 2008 là 0,067 và năm 2009 là 0,090 cho thấy mỗi đồng doanh thu năm 2009 đã có thêm 0,023 đồng lợi nhuận hoạt động so với năm 2008. Như vậy hiệu quả của khả năng tiêu thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm của Bảo việt đã tăng lên rõ rệt qua 2 năm.
2.3.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng:
Cũng như tỷ suất lợi nhuận hoạt động, tỷ suất lợi nhuận ròng đạt mức tăng trưởng cao qua 2 năm (36,73%). Điều này cho biết khả năng tạo ra lợi nhuận ròng của 1đồng doanh thu đã tăng trưởng 36,73% so với năm 2009, mặc dù so với Bảo minh tỷ số này vân còn thấp hơn đáng kể nhưng với đà tăng trưởng này thì Bảo việt hoàn toàn có thể đạt được mức cao hơn trong những năm tiếp theo.
2.3.4. Tỷ suất sinh lời của tài sản:
Tỷ suất sinh lời của tài sản tăng 0,005 nên khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản tăng 0,005 nhưng so với Bảo Minh thì tỷ số này chỉ xấp xỉ bằng ½ qua 2 năm liên tiếp, nguyên nhân là do khả năng sinh lời căn bản của Bảo Việt thấp.
2.3.5. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu:
Cũng như các tỷ suất sinh lời khác, ROE năm 2009 của Bảo việt tăng đáng kể so với năm 2008, đạt mức tăng trưởng 20,44% cho biết khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu đạt mức tăng trưởng cao qua 2 năm. Nêú so với Bảo minh ROE năm 2009 của Bảo việt cũng cao hơn, điều này 1 lần nữa cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Bảo việt tốt hơn Bảo Minh. Đứng trên góc độ của cổ đông thì đây là 1 thông tin rất tốt vì ROE tăng trưởng tốt làm cho thu nhập của họ được cũng được đảm bảo.
2.4. Chỉ số đánh giá cơ cấu vốn (khả năng trả nợ):
Bảng 9: Bảng phân chỉ số đánh giá cơ cấu vốn
Chỉ tiêu Bảo Việt Bảo Minh Pjico
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2008 Năm 2009
Tỉ lệ nợ/tài sản 0,039 0,850 0,661 0,614 0,780 0,668
Tỉ lệ VCSH/tài sản 0,126 0,128 0,338 0,377 0,220 0,332
Tỉ lệ nợ phải trả/VCSH 6,876 6,652 1,956 1,627 3,541 2,010
2.4.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản:
Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty luôn ở mức trên 85% qua 2 năm liên tiếp, cao hơn hẳn so với Bảo minh và Pjico cho thấy tỷ lệ nợ luôn chiếm một tỷ lệ rất cao trên tổng tài sản, điều này dẫn đến những rủi ro trong khả năng thanh toán trong dài hạn và thanh khoản trong ngắn hạn cho Bảo việt. Ngược lại tỷ số nợ cao giúp cho Bảo việt có thể tận dụng được đòn bẩy tài chính nói chung để gia tăng khả năng sinh lời cho cổ đông tốt hơn rất nhiều so với 2 doanh nghiệp cùng ngành.
2.4.2. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tài sản:
Tỷ số này của Bảo việt không thay đổi nhiều qua 2 năm (duy trì ở mức 12,6% và 12,8%) và thấp hơn rất nhiều so với Bảo minh và Pjico (Bảo minh có tỷ số là 33,8% và 37,7% được đánh giá là phù hợp và an toàn nhất) Qua đó ta thấy được nguồn vốn chủ sở hữu của Bảo việt chiếm một tỷ lệ khá thấp so với tổng tài sản hay khả năng tự tài trợ cho vốn lưu động ròng là khá thấp nên mức độ rủi ro trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Bảo việt là tương đối cao.
2.4.3. Tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu:
Qua 2 năm ta thấy tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu luôn duy trì ở mức rất cao so với 2 doanh nghiệp cùng ngành. Điều này có thể được giải thích bởi các khoản dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm luôn chiếm một tỷ lệ rất cao so với các khoản nợ (năm 2008 là 94,9%, năm 2009 là 89%).Có thể là do đặc điểm ngành và chiến lược kinh doanh khiến Bảo việt luôn giữ một tỷ lệ như vậy nhưng tỷ lệ này cao hơn so với Bảo minh và Pjico rất nhiều. Số liệu này một lần nữa cho thấy mức độ rủi ro cao trong chiến lược kinh doanh của Bảo Việt.
3. Kết luận:
Thứ nhất: Về cơ cấu tài chính
Nhìn chung qua 2 năm 2008-2009 quy mô của doanh nghiệp ngày càng được mở rộng, trong đó:
*Về cơ cấu tài sản:
Tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn có xu hướng tăng lên, trong khi các khoản phải thu tăng cao và luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản lưu động. Chứng tỏ doanh nghiệp lượng vốn tồn đọng trong khâu thanh toán vẫn còn nhiều, công ty cần đưa lượng vốn bị chiếm dụng này vào đầu tư kinh doanh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Tỷ suất đầu tư của doanh nghiệp có xu hướng giảm dần, điều này cho thấy công ty giảm bớt sự chú trọng vào đầu tư vào cơ sở vật chất và đổi mới tài sản.
*Về cơ cấu nguồn vốn:
Nguồn tài trợ qua 2 năm có xu hướng tăng thể hiện qua lượng vốn chủ sở hữu tăng 23,8%. Tuy nhiên nếu xét về mặt kết cấu thì tỷ suất nợ của doanh nghiệp có xu hướng tăng, như vậy để đẩy nhanh tốc độ tăng của lợi nhuận doanh nghiệp đã sử dụng đòn cân nợ, tức là chiếm dụng vốn nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, điều này cũng có nghĩa là mức độ rủi ro trong kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng cao. Ngược với sự gia tăng của tỷ suất nợ thì tỷ suất tự tài trợ hầu như không có sự thay đổi chứng tỏ tính tự chủ trong kinh doanh của Bảo Việt giảm.
Thứ hai: về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán
Tình hình thanh toán của doanh nghiệp không khả quan. Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng ít hơn rất nhiều so với nợ phải trả. Doanh nghiệp có cố gắng trong việc thu hồi nợ, tuy nhiên tỷ trọng các khoản phải thu trong tổng tài sản lưu động lại có chiều hướng tăng, do đó doanh nghiệp cần tiếp tục đề ra các giải pháp hữu hiệu hơn nữa để đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ. Các khoản phải trả tăng lên cho thấy yêu cầu thanh toán của doanh nghiệp ngày càng tăng. Khả năng thanh toán của công ty cũng có chiều hướng giảm, trong đó cần đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán bằng tiền vì chỉ số này thấp, mức độ đảm bảo nợ vay bằng vốn chủ sở hữu của Bảo Việt cũng giảm.
Thứ ba: về hiệu quả sử dụng vốn
Dựa vào việc phân tích tốc độ luân chuyển vốn và tỷ suất sinh lời các loại vốn ta thấy hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp có xu hướng qua 2 năm chưa được cải thiện nhiều. Thời hạn thu tiền của doanh nghiệp ngày càng dài hơn chứng tỏ khả năng thu hồi vốn chậm, vốn của doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng và doanh nghiệp khó có điều kiện tích luỹ. Tuy nhiên công tác quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp rất tốt giúp công ty tiết kiệm được tương đối vốn dự trữ hàng tồn kho, giải phóng nhanh vốn dự trữ để đưa vốn vào sản xuất kinh doanh góp phần tăng lợi nhuận của công ty khi đang hoạt động có lãi.
Cuối cùng là về hiệu quả hoạt động kinh doanh:
Doanh thu thuần của công ty tăng nhưng tốc độ tăng chậm. Tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu ở mức cao là do trong năm 2009 Bảo Việt đầu tư nhiều cho hoạt động kinh doanh, và đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác. Lợi nhuận của công ty cũng có xu hướng tăng tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu vẫn còn ở mức thấp, do đó trong các năm tới công ty cần có những biện pháp tiết kiệm chi phí hơn nữa để nâng cao lợi nhuận.
4. Đề xuất:
4.1. Về tình hình sử dụng vốn:
Nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận công ty đã sử dụng đòn cân nợ. Việc sử dụng đòn cân nợ sẽ giúp doanh nghiệp gia tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu khi doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng rủi ro với nguồn vốn của doanh nghiệp và có thể dẫn đến tình trạng doanh nghiệp mất khả năng chi trả. Do đó những năm tới để giảm bớt rủi ro công ty cần nhanh chóng thu hồi các khoản nợ để đưa vào hoạt động kinh doanh.
4.2 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán:
Công ty cần cải thiện hơn nữa tình hình thanh toán và khả năng thanh toán, nhất là khả năng thanh toán bằng tiền. Để làm được điều đó công ty cần quản trị tốt tiền mặt và các khoản phải thu. Việc quản trị tốt các khoản mục này một mặt giúp công ty giảm lượng vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng, mặt khác có thể tận dụng các khoản vốn này một cách hiệu quả hơn vào kinh doanh hay dùng để đáp ứng kịp thời việc thoanh toán tránh tình trạng thanh toán chậm chậm trễ.
- Quản trị khoản phải thu:
Để quản trị tốt các khoản phải thu công ty cần có chính sách tín dụng tốt, chính sách tín dụng liên quan đến mức độ, chất lượng và rủi ro của doanh thu. Chính sách tín dụng bao gồm các yếu tố: tiêu chuẩn bán chịu, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu. Việc hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu hay mở rộng thời hạn bán chịu, hay tăng tỉ lệ chiết khấu đều có thể làm doanh thu và lợi nhuận tăng, đồng thời kéo theo các khoản phải thu, cùng với những chi phí đi kèm các khoản phải thu này cũng tăng và có nguy cơ phát sinh nợ khó đòi. Do đó công ty khi quyết định thay đổi một yếu tố nào cũng cần cân nhắc, so sánh giữa lợi nhuận mà doanh nghiệp có thể có được với mức rủi ro gia tăng nợ không thể thu hồi mà doanh nghiệp cần đối mặt để có thể đưa ra chính sách tín dụng phù hợp. Theo dõi các khoản phải thu thường xuyên để xác định đúng thực trạng của chúng và đánh giá tính hữu hiệu của các chính sách thu tiền. Nhận diện các khoản tín dụng có vấn đề và thu thập những tín hiệu để quản lý các khoản hoa hụt
- Quản trị tiền mặt:
Áp dụng chính sách chiết khấu với các khoản thanh toán trước hay đúng hạn vì nợ được thanh toán tốt thì tiền đưa vào càng nhanh. Lập lịch trình luân chuyển tiền mặt để luân chuyển tiền mặt có hiệu quả giữa doanh nghiệp và ngân hàng. Đầu tư các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi bằng cách mua chứng khoán ngắn hạn cho tới khi tiền được huy động vào hoạt động kinh doanh.
4.3. Về tài sản cố định:
Đối với các tài sản cố định chưa sử dụng công ty cần nhanh chóng đưa vào sử dụng phục vụ kinh doanh.
Đối với các tài sản cố định không cần sử dụng công ty có thể điều chuyển nội bộ giữa các đơn vị trực thuộc công ty có nhu cầu về tài sản đó hay công ty có thể cho thuê, nhượng bán nhắm nhanh chóng thu hồi vốn.
Đối với các tài sản cố định chờ thanh lý công ty cần nhanh chóng tăng cường công tác thanh lý các tài sản này nhằm thu hồi vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
You must be registered for see links
Last edited by a moderator: