Link tải luận văn miễn phí cho ae Kết Nối
Tiểu luận Thị trường chứng khoán: Phân tích ROE của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu
Công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu (Bac Lieu fisheries joint stock company)theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 600300027 ngày 20 tháng 7 năm 2006 do Sở kế hoạch đầu tư tỉnh Bạc Liêu cấp.
Ngành nghề kinh doanh: Chế biến, bảo quản thủy sản và sản phẩm từ thủy sản. Buôn bán thủy sản, Kinh doanh xuất nhập khẩu, khai thác thủy sản, nuôi các loại thủy sàn, buôn bán nông, lâm sản nguyên liệu, máy móc thiết bị, nhập khẩu các loại thực phẩm chế biến…
Vốn điều lệ: 50 tỉ đồng
Thông tin giao dịch
Ngày GD đầu tiên KLNY đầu tiên Giá niêm yết
Tổng Khối lượng niêm yết
02/06/2008
5,000,000
11.20
5,000,000
Cổ Phiếu Quỹ 0
Khối lượng đang lưu hành Nước ngoài được phép mua
Nước ngoài sở hữu
II. Phân tích ROE của công ty thủy sản Bạc Liêu
1. Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu ( Profit Margin)
5,000,000
2,450,000
(49%)
245,100
(4.9%)
1.1. Số liệu về các chỉ tiêu cần thiết được rút ra từ báo cáo tài chính của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu
(Đơn vị: Triêu VNĐ)
Chỉ số 2008 2009 2010 2011 2012
Lợi nhuận income) sau thuế (Net -5028 784 2210 5657 877
Doanh thu thuần (Sales) 229925 355734 447704 365075 263668
Tổng tài sản (Assets) 216494 338283 375916 423349 410409
Giá vốn hàng bán (Cost of goods sales) 209289 314030 372093 282151 197601
Lợi nhuận gộp (Gross profit=Net Sales – Cost of goods sales)
20636
41704
75611
82924
66067
Tỷ lệ lợi nhuận biên (Gross margin = Gross profit/Sales) 8.975101 11.72337 16.88861 22.71424 25.05689
(Đơn vị: %)
Chỉ số 2008 2009 2010 2011 2012
Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu (Profit margin = Net income
/Sales )
-2.1868
0.220389
0.49363
1.549545
0.332615
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài -2.32247 0.231759 0.587897 1.33625 0.213689
sản (ROA=Net
income/Assets)
1.2. Phân tích tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu
1.2.1 . Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu trong giai đoạn 2008-2012
Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu (Profit margin = Net income /Sales )
Trong giai đoạn 2008-2012, tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty biến động mạnh mẽ với xu hướng chung là tăng trong 5 năm. Năm 2008, tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu đạt mức thấp nhất trong 5 năm (-2.1868%), trong giai đoạn 2009-2011 tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu liên tục tăng và đạt mức 1.549545% năm 2011. Đến năm 2012, con số này giảm còn 0.332615%.
Năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính thế giới đã tác động tiêu cực đến kinh tế thế giới nói chung, Việt Nam nói riêng. Trong đó, xuất khẩu thủy sản là một trong những
ngành chịu tác động mạnh bởi hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính thế giới.
Bên cạnh đó, năm 2008, Hội đồng Liên minh Châu Âu đã ban hành quy định số 1005 về việc thiết lập hệ thống phòng ngừa, ngăn chặn và xóa bỏ hoạt động khai thác thủy sản bất hợp pháp, không báo cáo và không theo quy định. Theo tinh thần nội dung quy định này, kể từ ngày 01/01/2010, sản phẩm thủy sản xuất khẩu của Việt Nam vào thị trường Châu Âu phải có giấy chứng nhận đối với thủy sản khai thác trong nước và xác nhận cam kết đối với thủy sản nhập khẩu.
Từ năm 2008 đến 2011 lợi nhuận sau thuế của công ty liên tục tăng với tốc độ nhanh chóng, kéo theo sự gia tăng của tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu. Bởi lẽ, trong giai đoạn này để vượt qua tình hình khó khăn, công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu đã tăng cường chế biến các sản phẩm tinh chế, có giá trị gia tăng cao; đồng thời đầu tư máy móc, thiết bị hiện đại phục vụ cho ngành chế biến xuất khẩu.Từ đó, giảm lượng nguyên liệu đầu vào, nhưng vẫn đảm bảo doanh thu và lợi nhuận.
Năm 2012, kinh tế thế giới đang trên đà phục hồi nhưng còn chậm, lãi suất ngân hàng cao, giá nguyên liệu đầu vào tăng, … đã ảnh hưởng lớn đến hoạt động của các doanh nghiệp chế biến hàng xuất khẩu .Các thị trường lớn như: Nhật Bản; Mỹ; các nước EU,… đã tận dụng triệt để hàng rào kỹ thuật, gây không ít khó khăn cho các doanh nghiệp. Thêm vào đó nguồn nguyên liệu chế biến đầu vào không ổn định, còn phụ thuộc việc nhập khẩu; sản lượng nuôi trồng thuỷ sản giảm liên tục, khai thác thủy sản không thuận lợi cũng đã tác động xấu đến tăng trưởng mặt hàng hải sản xuất khẩu.Về phía các nước nhập khẩu thủy sản thì thường xuyên thay đổi các quy
định, chế
tài, nên các doanh nghiệp chế
biến thủy sản xuất khẩu trong tỉnh gặp
không ít khó khăn. Hòa chung tình hình đó công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu cũng phải đối mặt với tốc độ giảm mạnh của lợi nhuận sau thuế, kéo theo tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu giảm mạnh còn0.332615%.
1.2.2. So sánh tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu và công ty cổ phần thủy sản Sóc Trăng giai đoạn 2008-2012 (Đơn vị: %)
Chỉ số 2008 2009 2010 2011 2012
Tỉ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu
-2.1868
0.220389
0.49363
1.549545
0.332615
Tỉ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Sóc 2.253475 1.467223 1.580336 1.215159 0.680516
Trăng
Trong cùng giai đoạn trên, tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Sóc Trăng luôn cao hơn so với tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu. Với tỷ lệ này cao hơn chứng tỏ công ty cổ phần thủy sản Sóc Trăng đạt mức sinh lời trên doanh thu hằng năm cao hơn công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu. Tuy nhiên trong giai đoạn sắp tới cùng với những khó khăn và bất ổn mới của nền kinh tế, đặc biệt là những quy định chặt chẽ của WTO cùng những hàng rào kĩ thuật, các tiêu chuẩn chất lượng nghiêm ngặt của các nước nhập khẩu thì bài toán nâng cao lợi nhuận lại đặt ra yêu cầu những nhà quản trị đổi mới và không ngừng nâng cao sức cạnh trạnh của doanh nghiệp mình. Do vậy, công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu vẫn có thể có cơ hội nâng cao vị thế của mình nếu nắm bắt được tình hình và tạo ra những lợi thế so sánh riêng.
2. Hệ số vòng quay tổng tài sản ( Asset Turnover)
1. Điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi và rủi ro của cổ phiếu BLF
• Điểm mạnh
Mô hình sản xuất kinh doanh đa lĩnh vực, có thể hỗ trợ lẫn nhau tạo điều kiện thuận lợi trên thị trường khi có một trong những lĩnh vực nào đó gặp khó khan
Quy mô nhỏ so với các công ty cùng ngành đăng niêm yết trên sàn, cơ cấu tổ chức không phức tạp là một lợi thế trong quá trình chuyển dịch cơ cấu tổ chức, chuyển đổi hay mở rộng ngành nghề kinh doanh.
Cơ cấu sản phẩm đa dạng, đẩy mạnh nghiên cứu và sản xuất các mặt hàng mới như rau củ đông lạnh, và các sản phẩm giá trị gia tăng từ tôm như rau quả nhồi tôm, sushi đông lạnh...Việc làm này nhằm đón đầu thị trường đang dần chuyển dịch sang những thực phẩm có giá trị dinh dưỡng cao, nguyên liệu rau chiếm tỷ trọng lớn, đây cũng là một giải pháp nhằm giải quyết tính chất thời vụ của ngành sản xuất tôm.
• Điểm yếu
So với các công ty ngành thủy sản đã niêm yết, thị phần của BLF còn nhỏ
Tính thanh khoản của cổ phiếu thấp, như hàng tồn kho chiếm một bộ phận rất lớn trong tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp (0,164%)
Khả năng thanh toán thấp, nợ ngắn hạn luôn lớn hơn tài sản ngắn hạn.
• Thuận lợi
Xu hướng tiêu thụ sản phẩm thủy sản (ít cholesterol) trở nên phổ biến ở thị trường châu Mỹ, châu Âu
Sự tiến bộ của công nghệ chế biến thủy sản giúp thủy sản đông lạnh vẫn giữ được hương vị khi chế biến
Thủy sản là một trong những mũi nhọn xuất khẩu của Việt Nam
• Rủi ro
Rủi ro từ môi trường: thủy sản có độ nhạy cảm cao về an toàn thực phẩm, Mỹ, EU… siết chặt về độ an toàn vệ sinh thực phẩm, đặc biệt với các nước đang phát triển
Bạc Liêu nằm trong vùng lũ. Khó khăn giao thông khi lũ về
Nhiều đối thủ cạnh tranh: Công ty CP Thủy sản Sóc Trăng, CTCP Chế biến và XNK thủy sản Cà Mau, công ty CP XNK AFA…
2. Một số giải pháp:
Từ phân tích trên, có thể thây
ROE cua
công ty thuy
san
Bac
Liêu bị tac
đông bơi
cả 3
yếu tố Profit margin, Asset turnover, Financial leverage. Vì thế để tăng ROE, doanh nghiệp cần
Tác động đến cơ cấu tài chin
h cua
doanh nghiêp
thông qua tỉ lệ nợ vay và tỉ lê
vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động
Tăng hiệu suất sử dun
g tài san
. Nâng cao số von
g quay cua
tai
san
thông qua
việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuân tổng tài sản.
, vưa
sử dun
g tiêt
kiêm
và hơp
lí về cơ câu
Tăng doanh thu, giảm chi phi, lợi nhuận của doanh nghiệp.
nâng cao chât
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
Tiểu luận Thị trường chứng khoán: Phân tích ROE của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu
Công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu (Bac Lieu fisheries joint stock company)theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 600300027 ngày 20 tháng 7 năm 2006 do Sở kế hoạch đầu tư tỉnh Bạc Liêu cấp.
Ngành nghề kinh doanh: Chế biến, bảo quản thủy sản và sản phẩm từ thủy sản. Buôn bán thủy sản, Kinh doanh xuất nhập khẩu, khai thác thủy sản, nuôi các loại thủy sàn, buôn bán nông, lâm sản nguyên liệu, máy móc thiết bị, nhập khẩu các loại thực phẩm chế biến…
Vốn điều lệ: 50 tỉ đồng
Thông tin giao dịch
Ngày GD đầu tiên KLNY đầu tiên Giá niêm yết
Tổng Khối lượng niêm yết
02/06/2008
5,000,000
11.20
5,000,000
Cổ Phiếu Quỹ 0
Khối lượng đang lưu hành Nước ngoài được phép mua
Nước ngoài sở hữu
II. Phân tích ROE của công ty thủy sản Bạc Liêu
1. Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu ( Profit Margin)
5,000,000
2,450,000
(49%)
245,100
(4.9%)
1.1. Số liệu về các chỉ tiêu cần thiết được rút ra từ báo cáo tài chính của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu
(Đơn vị: Triêu VNĐ)
Chỉ số 2008 2009 2010 2011 2012
Lợi nhuận income) sau thuế (Net -5028 784 2210 5657 877
Doanh thu thuần (Sales) 229925 355734 447704 365075 263668
Tổng tài sản (Assets) 216494 338283 375916 423349 410409
Giá vốn hàng bán (Cost of goods sales) 209289 314030 372093 282151 197601
Lợi nhuận gộp (Gross profit=Net Sales – Cost of goods sales)
20636
41704
75611
82924
66067
Tỷ lệ lợi nhuận biên (Gross margin = Gross profit/Sales) 8.975101 11.72337 16.88861 22.71424 25.05689
(Đơn vị: %)
Chỉ số 2008 2009 2010 2011 2012
Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu (Profit margin = Net income
/Sales )
-2.1868
0.220389
0.49363
1.549545
0.332615
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài -2.32247 0.231759 0.587897 1.33625 0.213689
sản (ROA=Net
income/Assets)
1.2. Phân tích tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu
1.2.1 . Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu trong giai đoạn 2008-2012
Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu (Profit margin = Net income /Sales )
Trong giai đoạn 2008-2012, tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty biến động mạnh mẽ với xu hướng chung là tăng trong 5 năm. Năm 2008, tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu đạt mức thấp nhất trong 5 năm (-2.1868%), trong giai đoạn 2009-2011 tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu liên tục tăng và đạt mức 1.549545% năm 2011. Đến năm 2012, con số này giảm còn 0.332615%.
Năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính thế giới đã tác động tiêu cực đến kinh tế thế giới nói chung, Việt Nam nói riêng. Trong đó, xuất khẩu thủy sản là một trong những
ngành chịu tác động mạnh bởi hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính thế giới.
Bên cạnh đó, năm 2008, Hội đồng Liên minh Châu Âu đã ban hành quy định số 1005 về việc thiết lập hệ thống phòng ngừa, ngăn chặn và xóa bỏ hoạt động khai thác thủy sản bất hợp pháp, không báo cáo và không theo quy định. Theo tinh thần nội dung quy định này, kể từ ngày 01/01/2010, sản phẩm thủy sản xuất khẩu của Việt Nam vào thị trường Châu Âu phải có giấy chứng nhận đối với thủy sản khai thác trong nước và xác nhận cam kết đối với thủy sản nhập khẩu.
Từ năm 2008 đến 2011 lợi nhuận sau thuế của công ty liên tục tăng với tốc độ nhanh chóng, kéo theo sự gia tăng của tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu. Bởi lẽ, trong giai đoạn này để vượt qua tình hình khó khăn, công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu đã tăng cường chế biến các sản phẩm tinh chế, có giá trị gia tăng cao; đồng thời đầu tư máy móc, thiết bị hiện đại phục vụ cho ngành chế biến xuất khẩu.Từ đó, giảm lượng nguyên liệu đầu vào, nhưng vẫn đảm bảo doanh thu và lợi nhuận.
Năm 2012, kinh tế thế giới đang trên đà phục hồi nhưng còn chậm, lãi suất ngân hàng cao, giá nguyên liệu đầu vào tăng, … đã ảnh hưởng lớn đến hoạt động của các doanh nghiệp chế biến hàng xuất khẩu .Các thị trường lớn như: Nhật Bản; Mỹ; các nước EU,… đã tận dụng triệt để hàng rào kỹ thuật, gây không ít khó khăn cho các doanh nghiệp. Thêm vào đó nguồn nguyên liệu chế biến đầu vào không ổn định, còn phụ thuộc việc nhập khẩu; sản lượng nuôi trồng thuỷ sản giảm liên tục, khai thác thủy sản không thuận lợi cũng đã tác động xấu đến tăng trưởng mặt hàng hải sản xuất khẩu.Về phía các nước nhập khẩu thủy sản thì thường xuyên thay đổi các quy
định, chế
tài, nên các doanh nghiệp chế
biến thủy sản xuất khẩu trong tỉnh gặp
không ít khó khăn. Hòa chung tình hình đó công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu cũng phải đối mặt với tốc độ giảm mạnh của lợi nhuận sau thuế, kéo theo tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu giảm mạnh còn0.332615%.
1.2.2. So sánh tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu và công ty cổ phần thủy sản Sóc Trăng giai đoạn 2008-2012 (Đơn vị: %)
Chỉ số 2008 2009 2010 2011 2012
Tỉ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu
-2.1868
0.220389
0.49363
1.549545
0.332615
Tỉ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Sóc 2.253475 1.467223 1.580336 1.215159 0.680516
Trăng
Trong cùng giai đoạn trên, tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Sóc Trăng luôn cao hơn so với tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu của công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu. Với tỷ lệ này cao hơn chứng tỏ công ty cổ phần thủy sản Sóc Trăng đạt mức sinh lời trên doanh thu hằng năm cao hơn công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu. Tuy nhiên trong giai đoạn sắp tới cùng với những khó khăn và bất ổn mới của nền kinh tế, đặc biệt là những quy định chặt chẽ của WTO cùng những hàng rào kĩ thuật, các tiêu chuẩn chất lượng nghiêm ngặt của các nước nhập khẩu thì bài toán nâng cao lợi nhuận lại đặt ra yêu cầu những nhà quản trị đổi mới và không ngừng nâng cao sức cạnh trạnh của doanh nghiệp mình. Do vậy, công ty cổ phần thủy sản Bạc Liêu vẫn có thể có cơ hội nâng cao vị thế của mình nếu nắm bắt được tình hình và tạo ra những lợi thế so sánh riêng.
2. Hệ số vòng quay tổng tài sản ( Asset Turnover)
1. Điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi và rủi ro của cổ phiếu BLF
• Điểm mạnh
Mô hình sản xuất kinh doanh đa lĩnh vực, có thể hỗ trợ lẫn nhau tạo điều kiện thuận lợi trên thị trường khi có một trong những lĩnh vực nào đó gặp khó khan
Quy mô nhỏ so với các công ty cùng ngành đăng niêm yết trên sàn, cơ cấu tổ chức không phức tạp là một lợi thế trong quá trình chuyển dịch cơ cấu tổ chức, chuyển đổi hay mở rộng ngành nghề kinh doanh.
Cơ cấu sản phẩm đa dạng, đẩy mạnh nghiên cứu và sản xuất các mặt hàng mới như rau củ đông lạnh, và các sản phẩm giá trị gia tăng từ tôm như rau quả nhồi tôm, sushi đông lạnh...Việc làm này nhằm đón đầu thị trường đang dần chuyển dịch sang những thực phẩm có giá trị dinh dưỡng cao, nguyên liệu rau chiếm tỷ trọng lớn, đây cũng là một giải pháp nhằm giải quyết tính chất thời vụ của ngành sản xuất tôm.
• Điểm yếu
So với các công ty ngành thủy sản đã niêm yết, thị phần của BLF còn nhỏ
Tính thanh khoản của cổ phiếu thấp, như hàng tồn kho chiếm một bộ phận rất lớn trong tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp (0,164%)
Khả năng thanh toán thấp, nợ ngắn hạn luôn lớn hơn tài sản ngắn hạn.
• Thuận lợi
Xu hướng tiêu thụ sản phẩm thủy sản (ít cholesterol) trở nên phổ biến ở thị trường châu Mỹ, châu Âu
Sự tiến bộ của công nghệ chế biến thủy sản giúp thủy sản đông lạnh vẫn giữ được hương vị khi chế biến
Thủy sản là một trong những mũi nhọn xuất khẩu của Việt Nam
• Rủi ro
Rủi ro từ môi trường: thủy sản có độ nhạy cảm cao về an toàn thực phẩm, Mỹ, EU… siết chặt về độ an toàn vệ sinh thực phẩm, đặc biệt với các nước đang phát triển
Bạc Liêu nằm trong vùng lũ. Khó khăn giao thông khi lũ về
Nhiều đối thủ cạnh tranh: Công ty CP Thủy sản Sóc Trăng, CTCP Chế biến và XNK thủy sản Cà Mau, công ty CP XNK AFA…
2. Một số giải pháp:
Từ phân tích trên, có thể thây
ROE cua
công ty thuy
san
Bac
Liêu bị tac
đông bơi
cả 3
yếu tố Profit margin, Asset turnover, Financial leverage. Vì thế để tăng ROE, doanh nghiệp cần
Tác động đến cơ cấu tài chin
h cua
doanh nghiêp
thông qua tỉ lệ nợ vay và tỉ lê
vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động
Tăng hiệu suất sử dun
g tài san
. Nâng cao số von
g quay cua
tai
san
thông qua
việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuân tổng tài sản.
, vưa
sử dun
g tiêt
kiêm
và hơp
lí về cơ câu
Tăng doanh thu, giảm chi phi, lợi nhuận của doanh nghiệp.
nâng cao chât
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
You must be registered for see links