Với định hướng chiến lược trong việc cơ cấu lại ngành nghề BLD của VHG đã cho thấy tầm nhìn nhạy bén và đúng đắn khi core business cơ cấu từ Cáp 1 ngành đã bị đào thải để chuyển qua Cao Su + BDS + Hạ Tầng + SRC với cao su + SRC mang lại dòng tiền LN tăng bền vững qua từng năm + LN đột biến từ BDS và Hạ Tầng
Cao Su: đây là mỏ vàng trắng của VHG khi cho mủ là cho LN với 13300 Ha đang sở hữu torng đó 4115 Ha cho mủ từ Q2/2014 với giá mủ ở đáy mà biên LN của VHG > 30% với LN Q2 = 24,5 tỷ....LN Q3 = 53 tỷ => từ Q4 gia mủ bắt đầu tăng lai sau khi tạo đáy => kỳ vọng LN của VHG tiếp tục tăng với biên LN > 35% và LN Q4 với Dthu tăng > Q3 + thuế XK về 0% + gia mủ tăng => Q4 kỳ vọng cao su mang lại > 65 tỷ LN....từ 2015 diện tích cây cao su tăng gấp đôi 2014 <=> kỳ vọng LN sẽ > 300 tỷ trong 2015 và 2016 tăng gấp 3 lần 2014 <=> LN kỳ vọng > 450 tỷ mỗi nă....giá mủ cao su sau 4 năm giảm Downtrend với gia mủ giảm > 70% đã cho xu hướng tạo xong đáy và up trend lại từ Q4 sau khi 3 nước XK lớn nhất đồng lòng nâng giá bán mủ
BDS: với 2 Khu đất vàng được mua lúc giá rẻ trong đó khu đất 09 LD giá vốn 105 tỷ giá TT đang định giá 250 tỷ....và khu đất Resort 5,3 ha giá vốn 65 tỷ và TT đang định giá 350 tỷ
Q4/2014 VHG đã chốt xong DA 09 LD với PVC và 2 bên thống nhất định giá khu đất = 250 tỷ và VHG sẽ thành lập cty con BDS khi có GP => sẽ chuyển nhượng 49% với giá 25000/cp cho PVC <=> thu về > 300 tỷ tiền tươi và 180 tỷ LN được hạch toán vào Q4 hay Q1/2015
link PT của SSI khuyến nghị mua VHG torng đó có đoạn PT về 2 Khu đất
http://ftp2.ssi.com.vn/Customers/Research/2014/Daily call/20141014_SSI_Daily_Call_with_Update_on_Banking_sector_and_VHG.pdf?utm_source=LinkLeads.vn - Email Marketing&utm_medium=email&utm_campaign=SSI Daily Call with Update on Banking sector and VHG
Hạ Tầng: VHG đã được giao DA hạ tầng phát triển TP Đà nẵng trị giá 6000 tỷ được triển khai trong 6 năm bắt đầu từ 2015 <=> mỗi năm mang lại 1000 tỷ Dthu và kỳ vọng > 100 tỷ LN mỗi năm và DA này được Ngân hàng TG tài trợ
SRC:chính là thương vụ M & A thành công cho VHG khi nắm giữ 20% <=> VHG biến SRC thành cty liên kết <=> mỗi năm được hợp nhất > 20 tỷ LN vào BCTC và quan trọng nhất mở ra thị trường nhu cầu mủ với dthu 400 tỹ mỗi năm từ src <=> mỗi năm src mang lại 150 tỷ LN cho VHG torng khi chỉ tốn 140 tỷ để sở hữu
=> VHG đang cho xu hướng LN ngành chính tăng trưởng cực mạnh qua từng quý và từng năm với LN Q1 = 5 tỷ... LN Q2 = 24,5 tỷ....LN Q3 = 53 tỷ....LN Q4 = 85 tỷ nhờ 65 tỷ từ cao su + 20 tỷ từ src hợp nhất...nếu kip hạch toán LN BDS thì LN Q4 sẽ = 265 tỷ còn k kịp thì LN Q1/2015 sẽ tăng rất đột biến....
=> với eps = 3500 từ cao su + src (đã được khẳng định tại DHCD) => giá VHG sẽ tăng về 35....nếu thêm 180 tỷ LN từ BDS kịp hạch toán Q4 thì eps 2014 sẽ > 7000 => giá kỳ vọng = 70...và nhìn qua nhóm cp tăng trưởng LN như VHG ta có thể thấy thực tế dòng tiền luôn định giá lại và đưa DRC, CSM, TCM, HSG, DQC.... tăng về P/E = 10 -12 <=> giúp giá tăng từ 15 về 30...40...50...60
=> nhìn dài hơi thì LN 2015 của VHG tiếp tục tăng gấp đôi 2014....LN 2016 tiếo tục tăng mạnh > 2015 => CD có thể nhìn ra xu hướng LN tăng trưởng mạnh torng nhiều năm của VHG <=> nằm giữ càng lâu LN mang lại càng cao
=> với mức giá 14 + cổ tức 10% xèng chốt trong tháng 12 <=> P/E < 5 à cơ hội vàng cho NDT gia trị và các tổ chức mua và nắm giữ lâu dài và hưởng lợi cùng VHG với LN sẽ > 300%....
Quỹ GEM quyết định rót > 600 tỷ mua 15 triệu CP VHG từ tháng 12 là minh chứng cho giá trị của VHG khi tây định giá VHG > 40
Cao Su: đây là mỏ vàng trắng của VHG khi cho mủ là cho LN với 13300 Ha đang sở hữu torng đó 4115 Ha cho mủ từ Q2/2014 với giá mủ ở đáy mà biên LN của VHG > 30% với LN Q2 = 24,5 tỷ....LN Q3 = 53 tỷ => từ Q4 gia mủ bắt đầu tăng lai sau khi tạo đáy => kỳ vọng LN của VHG tiếp tục tăng với biên LN > 35% và LN Q4 với Dthu tăng > Q3 + thuế XK về 0% + gia mủ tăng => Q4 kỳ vọng cao su mang lại > 65 tỷ LN....từ 2015 diện tích cây cao su tăng gấp đôi 2014 <=> kỳ vọng LN sẽ > 300 tỷ trong 2015 và 2016 tăng gấp 3 lần 2014 <=> LN kỳ vọng > 450 tỷ mỗi nă....giá mủ cao su sau 4 năm giảm Downtrend với gia mủ giảm > 70% đã cho xu hướng tạo xong đáy và up trend lại từ Q4 sau khi 3 nước XK lớn nhất đồng lòng nâng giá bán mủ
BDS: với 2 Khu đất vàng được mua lúc giá rẻ trong đó khu đất 09 LD giá vốn 105 tỷ giá TT đang định giá 250 tỷ....và khu đất Resort 5,3 ha giá vốn 65 tỷ và TT đang định giá 350 tỷ
Q4/2014 VHG đã chốt xong DA 09 LD với PVC và 2 bên thống nhất định giá khu đất = 250 tỷ và VHG sẽ thành lập cty con BDS khi có GP => sẽ chuyển nhượng 49% với giá 25000/cp cho PVC <=> thu về > 300 tỷ tiền tươi và 180 tỷ LN được hạch toán vào Q4 hay Q1/2015
link PT của SSI khuyến nghị mua VHG torng đó có đoạn PT về 2 Khu đất
http://ftp2.ssi.com.vn/Customers/Research/2014/Daily call/20141014_SSI_Daily_Call_with_Update_on_Banking_sector_and_VHG.pdf?utm_source=LinkLeads.vn - Email Marketing&utm_medium=email&utm_campaign=SSI Daily Call with Update on Banking sector and VHG
Hạ Tầng: VHG đã được giao DA hạ tầng phát triển TP Đà nẵng trị giá 6000 tỷ được triển khai trong 6 năm bắt đầu từ 2015 <=> mỗi năm mang lại 1000 tỷ Dthu và kỳ vọng > 100 tỷ LN mỗi năm và DA này được Ngân hàng TG tài trợ
SRC:chính là thương vụ M & A thành công cho VHG khi nắm giữ 20% <=> VHG biến SRC thành cty liên kết <=> mỗi năm được hợp nhất > 20 tỷ LN vào BCTC và quan trọng nhất mở ra thị trường nhu cầu mủ với dthu 400 tỹ mỗi năm từ src <=> mỗi năm src mang lại 150 tỷ LN cho VHG torng khi chỉ tốn 140 tỷ để sở hữu
=> VHG đang cho xu hướng LN ngành chính tăng trưởng cực mạnh qua từng quý và từng năm với LN Q1 = 5 tỷ... LN Q2 = 24,5 tỷ....LN Q3 = 53 tỷ....LN Q4 = 85 tỷ nhờ 65 tỷ từ cao su + 20 tỷ từ src hợp nhất...nếu kip hạch toán LN BDS thì LN Q4 sẽ = 265 tỷ còn k kịp thì LN Q1/2015 sẽ tăng rất đột biến....
=> với eps = 3500 từ cao su + src (đã được khẳng định tại DHCD) => giá VHG sẽ tăng về 35....nếu thêm 180 tỷ LN từ BDS kịp hạch toán Q4 thì eps 2014 sẽ > 7000 => giá kỳ vọng = 70...và nhìn qua nhóm cp tăng trưởng LN như VHG ta có thể thấy thực tế dòng tiền luôn định giá lại và đưa DRC, CSM, TCM, HSG, DQC.... tăng về P/E = 10 -12 <=> giúp giá tăng từ 15 về 30...40...50...60
=> nhìn dài hơi thì LN 2015 của VHG tiếp tục tăng gấp đôi 2014....LN 2016 tiếo tục tăng mạnh > 2015 => CD có thể nhìn ra xu hướng LN tăng trưởng mạnh torng nhiều năm của VHG <=> nằm giữ càng lâu LN mang lại càng cao
=> với mức giá 14 + cổ tức 10% xèng chốt trong tháng 12 <=> P/E < 5 à cơ hội vàng cho NDT gia trị và các tổ chức mua và nắm giữ lâu dài và hưởng lợi cùng VHG với LN sẽ > 300%....
Quỹ GEM quyết định rót > 600 tỷ mua 15 triệu CP VHG từ tháng 12 là minh chứng cho giá trị của VHG khi tây định giá VHG > 40
![[IMG]](http://cafef.vcmedia.vn/zoom/140_100/Images/Uploaded/Share/d23e06edf9040b7d0199f3305184c4e2/2014/10/24/153856mi2.jpg)