thienduong_khongtinhyeu34
New Member
Download Luận văn Nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành chứng khoán tại công ty chứng khoán ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam
LỜI MỞ ĐẦU
Nói đến thị trường chứng khoán (TTCK), người ta thường nghĩ ngay đến thị trường thứ cấp hay Sở Giao dịch chứng khoán, mà rất ít khi đề cập đến thị trường sơ cấp. Tuy nhiên, trên thực tế, thị trường sơ cấp lại là một bộ phận không thể tách rời của thị trường chứng khoán. Hơn thế nữa, nó là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán. Tính chất và quy mô của thị trường sơ cấp sẽ quy định phạm vi và tính chất của thị trường thứ cấp. Chính vì vậy, để phát triển thị trường chứng khoán, công việc đầu tiên và vô cùng quan trọng là xây dựng và phát triển thị trường sơ cấp.
Khác với thị trường thứ cấp là nơi các chứng khoán được mua bán lại, thì thị trường sơ cấp là thị trường mua bán lần đầu các chứng khoán, vì vậy thị trường sơ cấp còn có tên gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành với sự tham gia của các công ty chứng khoán
Là một ngân hàng thương mại quốc doanh lớn của Việt Nam, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (NHNO&PTNT VN) không ngừng thực hiện việc chuyển đổi hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trường. Từ khi có chủ trương của Nhà nước về xây dựng TTCK ở Việt Nam, nhận thức được vai trò của TTCK trong nền kinh tế nói chung và với hoạt động của ngân hàng nói riêng, các nhà lãnh đạo NHNO&PTNT VN đã xác định chủ trương tham gia TTCK.
Chính vì vậy, ngày 20/12/2000 công ty chứng khoán NHNO&PTNT đã chính thức ra đời và đi vào hoạt động. Cho đến ngày hôm nay, cùng với những bước thăng trầm của thị trường, Công ty chứng khoán NHNO&PTNT ngày càng chứng tỏ vị thế của mình trong khối các công ty chứng khoán trên mọi lĩnh vực hoạt động. Nhằm mục đích nâng cao chất lượng hoạt động của công ty, đặc biệt là trong nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý phát hành tạo điều kiện cho sự phát triển thị trường sơ cấp nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung, trong thời gian thực tập tại công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN em đã lựa chọn đề tài nghiên cứu “Nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành chứng khoán tại Công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN”.
Đề tài của em được nghiên cứu theo cấu trúc gồm 3 chương:
Chương 1: Các vấn đề cơ bản về chất lượng bảo lãnh phát hành của Công ty chứng khoán
Chương 2: Thực trạng chất lượng bảo lãnh phát hành chứng khoán của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN
Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành tại công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN
Em xin chân thành Thank PGS. TS Trần Đăng Khâm đã nhiệt tình hướng dẫn giúp đỡ em trong quá trình định hướng và viết đề tài Chuyên đề thực tập. Em xin Thank các phòng ban của công ty, đặc biệt Phòng Phân tích và Kinh doanh đã tạo điều kiện giúp đỡ và cung cấp số liệu giúp em hoàn thành báo cáo.
CHƯƠNG 1: CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán
1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Mục tiêu của việc hình thành thị trường chứng khoán là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khoán. Do vậy, để thúc đẩy thì trường chứng khoán hoạt động một cách có trật tự, công bằng và hiệu quả cần có sự ra đời và hoạt động của các công ty chứng khoán. Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán thế giới cho thấy thời tiền sử của thị trường chứng khoán, các nhà môi giới hoạt động cá nhân độc lập với nhau. Sau này, cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán, chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới tăng lên đòi hỏi sự ra đời của các công ty chứng khoán là sự tập hợp có tổ chức của các nhà môi giới riêng lẻ.
Theo quyết định số 27/2007 của Bộ Tài chính về việc ban hành quy chế tổ chức và hoạt động công ty chứng khoán thì công ty chứng khoán được định nghĩa là “tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hay toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.”
Căn cứ vào loại hình kinh doanh chứng khoán nhất định mà công ty chứng khoán thực hiện, người ta có thể chia công ty chứng khoán thành các loại sau:
• Công ty môi giới chứng khoán: là công ty chứng khoán chỉ đơn thuần thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí.
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3
1.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán 3
1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán 3
1.1.1.2. Đặc điểm của công ty chứng khoán 4
1.1.2 Các hoạt động chủ yếu 9
1.1.2.1.Hoạt động môi giới chứng khoán 9
1.1.2.2.Hoạt động tự doanh chứng khoán 10
1.1.2.3.Hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành 12
1.1.2.4. Hoạt động Tư vấn 13
1.1.2.5. Các hoạt động khác 14
1.2 CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 14
1.2.1 Hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán 14
1.2.1.1 Khái niệm 14
1.2.1.2 Các hình thức bảo lãnh phát hành 19
1.2.1.3 Thu nhập và rủi ro của Công ty chứng khoán trong hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành 20
1.2.1.4 Quy trình thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán 21
1.2.2 Chất lượng hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán 25
1.2.2.1 Khái niệm 25
1.2.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán. 27
1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 31
1.3.1 Các nhân tố chủ quan 31
1.3.1.1 Tiềm lực tài chính 31
1.3.1.2 Quan điểm của lãnh đạo về chất lượng hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành 31
1.3.1.5 Nhân tố về nhân sự và chính sách cán bộ 32
1.3.2 Các nhân tố khách quan 33
1.3.2.1 Sự ổn định và tăng trưởng của nền kinh tế 33
1.3.2.3 Môi trường luật pháp 34
1.3.2.4 Đối thủ cạnh tranh 34
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 36
2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 36
2.1.1 Sơ lược về quá trình hình thành và phát triển 36
2.1.2 Cơ cấu tổ chức- nhân sự 39
2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh chủ yếu 41
2.2 THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 48
2.2.1 Thực trạng bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 48
2.2.1.1 Phương hướng hoạt động nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 48
2.1.1.2 Quy trình bảo lãnh của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 49
2.2.2 Thực trạng chất lượng bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 50
2.2.2.1 Kết quả kinh doanh hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán.....49
2.2.2.2 Không ngừng phát triển thị trường, mở rộng hệ thống đại lý trên toàn quốc 54
2.2.2.3 Kinh nghiệm và khả năng thực hiện các nghiên cứu 56
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 56
2.3.1 Kết quả 56
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 57
2.3.2.1 Hạn chế 57
2.3.2.2 Nguyên nhân 58
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 62
3.1 ĐỊNH HƯỚNG NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNNO&PTNT VN 62
3.1.1 Định hướng phát triển công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 62
3.1.2 Quan điểm nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành tại công ty chứng khoán NHNNO&PTNT VN 63
3.2 GIẢI PHÁP 64
3.2.1 Giải pháp về tổ chức nhân sự 64
3.2.2 Giải pháp về thị trường 64
3.2.3 Giải pháp về kinh doanh 65
3.3 KIẾN NGHỊ 69
3.3.1 Kiến nghị với các cơ quan quản lý TTCK 69
3.3.2 Kiến nghị với NHNO& PTNT VN 71
KẾT LUẬN 72
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 73
Trong đó, tổ chức định mức tín nhiệm có vai trò đặc biệt quan trọng. Định mức tín nhiệm là việc đánh giá, xếp hạng doanh nghiệp, đo lường xác định vị thế hiện tại của doanh nghiệp từ đó đưa ra các dự báo về triển vọng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai giúp người có liên quan biết được tình trạng thực tế của doanh nghiệp, thấy được bức tranh tài chính của doanh nghiệp. Thông qua xếp hạng định mức tín nhiệm tổ chức bảo lãnh có thể dựa trên hạng mức tín nhiệm của doanh nghiệp để có quyết định phù hợp cho kế hoạch bảo lãnh chứng khoán phát hành của doanh nghiệp, như xác định mức phí bảo lãnh hay hoa hồng bảo lãnh. Mặt khác, khi có tổ chức tín nhiệm có uy tín thì tổ chức bảo lãnh cũng sẽ rút ngắn được thời gian tìm hiểu đánh giá doanh nghiệp.
Xem xét lại mức phí bảo lãnh
Ở các nước trên thế giới, mức phí bảo lãnh thường do các bên tham gia tự thoả thuận. Mức phí bảo lãnh ở thị trường chứng khoán Mĩ thấp nhất là 6,5% và mức phí cụ thể bằng bao nhiêu thì tuỳ từng trường hợp vào quy mô của đợt phát hành. Ở Việt Nam, các chủ thể tham gia hoạt động bảo lãnh phát hành chỉ được phép thoả thuận mức phí tối đa theo quy định của UBCK là 3% giá trị bảo lãnh. Doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành của CTCK phải bù đắp rất nhiều các khoản chi phí như chi phí cho công ty kiểm toán, công ty luật... Hơn nữa pháp luật hiện nay chỉ chấp nhận cách bảo lãnh với cam kết chắc chắn, trong khi thị trường còn non trẻ và chưa ổn định, rủi ro trong hoạt động bảo lãnh phát hành là rất lớn. UBCK có thể để cho các công ty chứng khoán tự thoả thuận mức phí với tổ chức phát hành tạo động lực hơn để phát triển hoạt động này. Đồng thời, tạo sự canh tranh về giá cả lành mạnh giữa các công ty chứng khoán.
3.3.2 Kiến nghị với NHNO& PTNT VN
Tạo điều kiện hỗ trợ cho công ty chứng khoán NHNO&PTNT trong suốt quá trình trước và sau cổ phần hóa. Một phần tạo cho công ty tự chủ hơn về tại chính, có thể sử dụng nhiều kênh khác nhau để tăng quy mô vốn chủ sở hữu, tăng quy mô đại lý, bảo lãnh phát hành mà không phải chờ đợi sự cấp vốn của NHNO& PTNT. Đồng thời, sự phát triển của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN sẽ là một nhân tố tích cực góp phần cho sự phát triển của ngân hàng.
NHNO&PTNT VN không chỉ mở rộng mạng lưới chi nhánh mà còn phải tăng số lượng chi nhánh thực hiện hoạt động đại lý, phân phối chứng khoán bởi hiện nay kênh phối của công ty chứng khoán NHNO&PTNT phụ thuộc nhiều vào mạng lưới các chi nhánh này. Phát triển hệ thống giao dịch của ngân hàng Nông nghiệp sẽ giúp cho công ty chứng khoán tận dụng được hệ thống cơ sở vật chất, chi phí quản lí, chi phí thuê địa điểm… đồng thời, sẽ thu hút thêm được nhiều khách hàng cho cả hai bên.
KẾT LUẬN
Qua chuyên đề nghiên cứu chúng ta có thế nhận thấy hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành chứng khoán là một hoạt động vô cùng quan trọng cho công ty chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung. Có thể coi đây là nền tảng của thị trường sơ cấp là điều kiện phát triển của thị trường thứ cấp. Một thị trường chứng khoán phát triển, năng động là một thị trường ở đó hoạt động phát hành và bảo lãnh phát hành diễn ra sôi động, đáp ứng đúng và đủ nhu cầu của mọi đối tượng từ Chính phủ, Doanh nghiệp, đến Công ty chứng khoán và công chúng đầu tư. Phạm vi nghiên cứu của đề tài còn hẹp chưa thể đề cập hết được sự phong phú, đa dạng trong diễn biến thực tế của thị trường. Giải pháp còn nhiều hạn chế do phạm vi hiểu biết. Vì vậy, em rất mong nhận được sự góp ý, nhận xét của các thày cô.
Một lần nữa em xin chân thành Thank thày giáo hướng dẫn PGS.TS Trần Đăng Khâm và các anh chị tại công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN đã giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề thực tập này.
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
LỜI MỞ ĐẦU
Nói đến thị trường chứng khoán (TTCK), người ta thường nghĩ ngay đến thị trường thứ cấp hay Sở Giao dịch chứng khoán, mà rất ít khi đề cập đến thị trường sơ cấp. Tuy nhiên, trên thực tế, thị trường sơ cấp lại là một bộ phận không thể tách rời của thị trường chứng khoán. Hơn thế nữa, nó là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán. Tính chất và quy mô của thị trường sơ cấp sẽ quy định phạm vi và tính chất của thị trường thứ cấp. Chính vì vậy, để phát triển thị trường chứng khoán, công việc đầu tiên và vô cùng quan trọng là xây dựng và phát triển thị trường sơ cấp.
Khác với thị trường thứ cấp là nơi các chứng khoán được mua bán lại, thì thị trường sơ cấp là thị trường mua bán lần đầu các chứng khoán, vì vậy thị trường sơ cấp còn có tên gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành với sự tham gia của các công ty chứng khoán
Là một ngân hàng thương mại quốc doanh lớn của Việt Nam, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (NHNO&PTNT VN) không ngừng thực hiện việc chuyển đổi hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trường. Từ khi có chủ trương của Nhà nước về xây dựng TTCK ở Việt Nam, nhận thức được vai trò của TTCK trong nền kinh tế nói chung và với hoạt động của ngân hàng nói riêng, các nhà lãnh đạo NHNO&PTNT VN đã xác định chủ trương tham gia TTCK.
Chính vì vậy, ngày 20/12/2000 công ty chứng khoán NHNO&PTNT đã chính thức ra đời và đi vào hoạt động. Cho đến ngày hôm nay, cùng với những bước thăng trầm của thị trường, Công ty chứng khoán NHNO&PTNT ngày càng chứng tỏ vị thế của mình trong khối các công ty chứng khoán trên mọi lĩnh vực hoạt động. Nhằm mục đích nâng cao chất lượng hoạt động của công ty, đặc biệt là trong nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý phát hành tạo điều kiện cho sự phát triển thị trường sơ cấp nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung, trong thời gian thực tập tại công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN em đã lựa chọn đề tài nghiên cứu “Nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành chứng khoán tại Công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN”.
Đề tài của em được nghiên cứu theo cấu trúc gồm 3 chương:
Chương 1: Các vấn đề cơ bản về chất lượng bảo lãnh phát hành của Công ty chứng khoán
Chương 2: Thực trạng chất lượng bảo lãnh phát hành chứng khoán của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN
Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành tại công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN
Em xin chân thành Thank PGS. TS Trần Đăng Khâm đã nhiệt tình hướng dẫn giúp đỡ em trong quá trình định hướng và viết đề tài Chuyên đề thực tập. Em xin Thank các phòng ban của công ty, đặc biệt Phòng Phân tích và Kinh doanh đã tạo điều kiện giúp đỡ và cung cấp số liệu giúp em hoàn thành báo cáo.
CHƯƠNG 1: CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán
1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Mục tiêu của việc hình thành thị trường chứng khoán là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khoán. Do vậy, để thúc đẩy thì trường chứng khoán hoạt động một cách có trật tự, công bằng và hiệu quả cần có sự ra đời và hoạt động của các công ty chứng khoán. Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán thế giới cho thấy thời tiền sử của thị trường chứng khoán, các nhà môi giới hoạt động cá nhân độc lập với nhau. Sau này, cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán, chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới tăng lên đòi hỏi sự ra đời của các công ty chứng khoán là sự tập hợp có tổ chức của các nhà môi giới riêng lẻ.
Theo quyết định số 27/2007 của Bộ Tài chính về việc ban hành quy chế tổ chức và hoạt động công ty chứng khoán thì công ty chứng khoán được định nghĩa là “tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hay toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.”
Căn cứ vào loại hình kinh doanh chứng khoán nhất định mà công ty chứng khoán thực hiện, người ta có thể chia công ty chứng khoán thành các loại sau:
• Công ty môi giới chứng khoán: là công ty chứng khoán chỉ đơn thuần thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí.
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3
1.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán 3
1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán 3
1.1.1.2. Đặc điểm của công ty chứng khoán 4
1.1.2 Các hoạt động chủ yếu 9
1.1.2.1.Hoạt động môi giới chứng khoán 9
1.1.2.2.Hoạt động tự doanh chứng khoán 10
1.1.2.3.Hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành 12
1.1.2.4. Hoạt động Tư vấn 13
1.1.2.5. Các hoạt động khác 14
1.2 CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 14
1.2.1 Hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán 14
1.2.1.1 Khái niệm 14
1.2.1.2 Các hình thức bảo lãnh phát hành 19
1.2.1.3 Thu nhập và rủi ro của Công ty chứng khoán trong hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành 20
1.2.1.4 Quy trình thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán 21
1.2.2 Chất lượng hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán 25
1.2.2.1 Khái niệm 25
1.2.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán. 27
1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 31
1.3.1 Các nhân tố chủ quan 31
1.3.1.1 Tiềm lực tài chính 31
1.3.1.2 Quan điểm của lãnh đạo về chất lượng hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành 31
1.3.1.5 Nhân tố về nhân sự và chính sách cán bộ 32
1.3.2 Các nhân tố khách quan 33
1.3.2.1 Sự ổn định và tăng trưởng của nền kinh tế 33
1.3.2.3 Môi trường luật pháp 34
1.3.2.4 Đối thủ cạnh tranh 34
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 36
2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 36
2.1.1 Sơ lược về quá trình hình thành và phát triển 36
2.1.2 Cơ cấu tổ chức- nhân sự 39
2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh chủ yếu 41
2.2 THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 48
2.2.1 Thực trạng bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 48
2.2.1.1 Phương hướng hoạt động nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 48
2.1.1.2 Quy trình bảo lãnh của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 49
2.2.2 Thực trạng chất lượng bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 50
2.2.2.1 Kết quả kinh doanh hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán.....49
2.2.2.2 Không ngừng phát triển thị trường, mở rộng hệ thống đại lý trên toàn quốc 54
2.2.2.3 Kinh nghiệm và khả năng thực hiện các nghiên cứu 56
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 56
2.3.1 Kết quả 56
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 57
2.3.2.1 Hạn chế 57
2.3.2.2 Nguyên nhân 58
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN 62
3.1 ĐỊNH HƯỚNG NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNNO&PTNT VN 62
3.1.1 Định hướng phát triển công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN 62
3.1.2 Quan điểm nâng cao chất lượng bảo lãnh phát hành tại công ty chứng khoán NHNNO&PTNT VN 63
3.2 GIẢI PHÁP 64
3.2.1 Giải pháp về tổ chức nhân sự 64
3.2.2 Giải pháp về thị trường 64
3.2.3 Giải pháp về kinh doanh 65
3.3 KIẾN NGHỊ 69
3.3.1 Kiến nghị với các cơ quan quản lý TTCK 69
3.3.2 Kiến nghị với NHNO& PTNT VN 71
KẾT LUẬN 72
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 73
Trong đó, tổ chức định mức tín nhiệm có vai trò đặc biệt quan trọng. Định mức tín nhiệm là việc đánh giá, xếp hạng doanh nghiệp, đo lường xác định vị thế hiện tại của doanh nghiệp từ đó đưa ra các dự báo về triển vọng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai giúp người có liên quan biết được tình trạng thực tế của doanh nghiệp, thấy được bức tranh tài chính của doanh nghiệp. Thông qua xếp hạng định mức tín nhiệm tổ chức bảo lãnh có thể dựa trên hạng mức tín nhiệm của doanh nghiệp để có quyết định phù hợp cho kế hoạch bảo lãnh chứng khoán phát hành của doanh nghiệp, như xác định mức phí bảo lãnh hay hoa hồng bảo lãnh. Mặt khác, khi có tổ chức tín nhiệm có uy tín thì tổ chức bảo lãnh cũng sẽ rút ngắn được thời gian tìm hiểu đánh giá doanh nghiệp.
Xem xét lại mức phí bảo lãnh
Ở các nước trên thế giới, mức phí bảo lãnh thường do các bên tham gia tự thoả thuận. Mức phí bảo lãnh ở thị trường chứng khoán Mĩ thấp nhất là 6,5% và mức phí cụ thể bằng bao nhiêu thì tuỳ từng trường hợp vào quy mô của đợt phát hành. Ở Việt Nam, các chủ thể tham gia hoạt động bảo lãnh phát hành chỉ được phép thoả thuận mức phí tối đa theo quy định của UBCK là 3% giá trị bảo lãnh. Doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành của CTCK phải bù đắp rất nhiều các khoản chi phí như chi phí cho công ty kiểm toán, công ty luật... Hơn nữa pháp luật hiện nay chỉ chấp nhận cách bảo lãnh với cam kết chắc chắn, trong khi thị trường còn non trẻ và chưa ổn định, rủi ro trong hoạt động bảo lãnh phát hành là rất lớn. UBCK có thể để cho các công ty chứng khoán tự thoả thuận mức phí với tổ chức phát hành tạo động lực hơn để phát triển hoạt động này. Đồng thời, tạo sự canh tranh về giá cả lành mạnh giữa các công ty chứng khoán.
3.3.2 Kiến nghị với NHNO& PTNT VN
Tạo điều kiện hỗ trợ cho công ty chứng khoán NHNO&PTNT trong suốt quá trình trước và sau cổ phần hóa. Một phần tạo cho công ty tự chủ hơn về tại chính, có thể sử dụng nhiều kênh khác nhau để tăng quy mô vốn chủ sở hữu, tăng quy mô đại lý, bảo lãnh phát hành mà không phải chờ đợi sự cấp vốn của NHNO& PTNT. Đồng thời, sự phát triển của công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN sẽ là một nhân tố tích cực góp phần cho sự phát triển của ngân hàng.
NHNO&PTNT VN không chỉ mở rộng mạng lưới chi nhánh mà còn phải tăng số lượng chi nhánh thực hiện hoạt động đại lý, phân phối chứng khoán bởi hiện nay kênh phối của công ty chứng khoán NHNO&PTNT phụ thuộc nhiều vào mạng lưới các chi nhánh này. Phát triển hệ thống giao dịch của ngân hàng Nông nghiệp sẽ giúp cho công ty chứng khoán tận dụng được hệ thống cơ sở vật chất, chi phí quản lí, chi phí thuê địa điểm… đồng thời, sẽ thu hút thêm được nhiều khách hàng cho cả hai bên.
KẾT LUẬN
Qua chuyên đề nghiên cứu chúng ta có thế nhận thấy hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành chứng khoán là một hoạt động vô cùng quan trọng cho công ty chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung. Có thể coi đây là nền tảng của thị trường sơ cấp là điều kiện phát triển của thị trường thứ cấp. Một thị trường chứng khoán phát triển, năng động là một thị trường ở đó hoạt động phát hành và bảo lãnh phát hành diễn ra sôi động, đáp ứng đúng và đủ nhu cầu của mọi đối tượng từ Chính phủ, Doanh nghiệp, đến Công ty chứng khoán và công chúng đầu tư. Phạm vi nghiên cứu của đề tài còn hẹp chưa thể đề cập hết được sự phong phú, đa dạng trong diễn biến thực tế của thị trường. Giải pháp còn nhiều hạn chế do phạm vi hiểu biết. Vì vậy, em rất mong nhận được sự góp ý, nhận xét của các thày cô.
Một lần nữa em xin chân thành Thank thày giáo hướng dẫn PGS.TS Trần Đăng Khâm và các anh chị tại công ty chứng khoán NHNO&PTNT VN đã giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề thực tập này.
Do Drive thay đổi chính sách, nên một số link cũ yêu cầu duyệt download. các bạn chỉ cần làm theo hướng dẫn.
Password giải nén nếu cần: ket-noi.com | Bấm trực tiếp vào Link để tải:
You must be registered for see links
Last edited by a moderator: